加拿大大型銀行多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX:TD）的股價2024年下跌約8%至79加元以下，分別低於1月的86加元以及2022年初的108加元，但稍高於12個月低點的大約76加元。2023年四季度，加拿大銀行股曾有過一波上漲行情，對於當時踏空的投資者來說，現在是不是買跌的好時機？
但從股價上來分析，多倫多道明銀行的股票確實存在不錯的反彈潛力，因此適合聚焦於股息和總回報的加拿大免稅儲蓄帳戶（TFSA）和註冊退休儲蓄計劃（RRSP）的投資者。
2022年以及2023年的多數時間裡，為了抑制通脹，加拿大央行和美聯儲暴力加息，引發投資者對於違約率上升甚至導致經濟陷入嚴重衰退的擔憂情緒，銀行股集體承壓下跌。
因此，加拿大銀行股接下來的走勢很大程度了將取決於降息的預期。所幸的是，美國和加拿大的通脹率相較峰值都明顯下滑，而最理想的情況是兩國的通脹率繼續朝著2%的目標下行。2023年底，投資者開始押注2024年降息，加拿大銀行股也在這一預期之下提前開始上漲。
經濟學家依然普遍預計年底前可以降息，但如果通脹率頑固不下，這有可能迫使央行維持當前利率水平到2025年。最近幾個季度，多倫多道明銀行以及其他的加拿大銀行都上調了貸款損失準備。利率在高位持續時間越久，銀行違約率上升發生的概率就越大。如果經濟滑入嚴重的衰退，失業率飆升，銀行的日子就不好過了。
儘管如此，經濟學家依然預計央行有能力實現經濟的軟著陸。貸款損失在上升，但數額相比加拿大大行的貸款規模還很小。多倫多道明銀行擁有龐大的資金緩衝，而且盈利能力即使在當前惡劣的環境下依然很強。
多倫多道明銀行是一隻優質的股息成長股，目前股息率5.2%。
在降息預期變得清晰之前，加拿大銀行股未來幾個月預計還將持續波動。如果美國的通脹率維持在3.5%甚至升至4%，美聯儲有可能擱置今年的降息計劃。如果出現這種情況，多倫多道明銀行的股價或再次試探12個月低點。
但如果拉長週期來看，買跌多倫多道明銀行股票被證明是一個很明智的投資策略。2023年底的上漲顯示市場的利率預期變化極快，因此觀望可能會導致投資者踏空。對於長線，有耐心的投資者來說，這只加拿大銀行股的股價已經處於相對低位，同時還提供不錯的股息收入。
