禮來Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）最近風生水起：銷售額和利潤一直在暴增，股價在2023年上漲59%之後今年迄今繼續上漲超過50%，目前是全球最大的醫療公司。不過，憑藉著它的減肥藥Zepbound以及阿爾茨海默病候選藥物donanemab在美即將獲批，該製藥商還有繼續增長的空間。
相比禮來（目前市值超過8400億美元），生物科技股票福泰製藥Vertex Pharmaceuticals（NASDAQ:VRTX）的體量要小得多，但這裡的小也只是相對而言的。該公司市值超過1200億美元，同樣是全球最大的製藥商之一，股價表現也不差。去年上漲近41%，今年迄今跑贏標普500指數。
福泰製藥在罕見遺傳病囊性纖維化（CF）治療市場上佔據壟斷地位，目前市場已獲批的4種CF療法全部來自於該公司，其中包括超級成功的Trikafta/Kaftrio。
禮來的增長前景讓人羡慕，肥胖症、二型糖尿病以及阿爾茨海默病都是該生物製藥巨頭利潤潛力巨大的市場機會。但是，福泰製藥的機會也不差。
該公司治療囊性纖維化的vanzacaftor三聯療法目前正在等待美國和歐盟的批准，同時一次性功能性治癒鐮狀細胞病（SCD）和輸血依賴性β-地中海貧血（TDT）的基因編輯療法Casgevy的商業化正在加碼，並且有望成為福泰製藥下一款重磅藥。
福泰製藥的市場機會並不限於罕見病。
公司預計將很快完成非阿片類藥物suzetrigine (VX-548) 治療中重度急性痛的滾動申請。急性痛是一個數十億美元規模的龐大市場。此外，針對APOL1-介導性腎病（AMKD）的inaxaplin正在推進到後期臨床研究。AMKD的全球患者人數比CF還要多，而目前尚未獲批的AMKD療法。早期在研藥物當中，治療一型糖尿病的島細胞療法值得關注。
除了內部研發，福泰製藥完成對Alpine Immune Sciences收購之後，公司將把治療免疫球蛋白A腎病的試驗性藥物povetacicept收入囊中。目前市場上沒有這種自身免疫性疾病的獲批療法。
要說產品組合和研發管線，禮來的實力更強，但福泰製藥勝在估值上。禮來股票目前的動態市盈率超過64，按照5年增長預測計算的PEG比率為2.6。相比之下，福泰製藥的動態市盈率只有29.6，PEG比率0.64。禮來和福泰製藥的增長潛力都很大，但後者的股價上漲潛力更大。
