英偉達已成“舊愛”，這只美股AI股票成了億萬富翁們的“新歡”

要說當下的“下一個大事件”投資趨勢，非人工智能（AI）莫屬。根據普華永道分析師的預測，人工智能革命有能力在2030年為全球經濟貢獻超過15萬億美元的GDP，AI也將成長為一個足以容得下多個大贏家的龐大市場。至於美股的AI第一股，很多人第一個想到的都是芯片巨頭英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）。

不過，最新的13F持倉文件顯示，億萬富翁投資者六月當季紛紛拋售英偉達的股票，轉而果斷買入另一隻他們認為更有前景的美股AI股票。

億萬富翁連續三個季度拋售英偉達股票

六月當季，有七位億萬富翁投資者減持英偉達股票（所售股份總數）：

• Citadel Advisors的Ken Griffin（9,282,018 股）
• Appaloosa的David Tepper（3,730,000 股）
• Duquesne Family Office的Stanley Druckenmiller（1,545,370 股）
• AQR Capital Management的Cliff Asness（1,360,215 股）
• Millennium Management的Israel Englander（676,242 股）
• Point72 Asset Management的Steven Cohen（409,042 股）
• Coatue Management的Philippe Laffont（96,963 股）

減持的兩大可能原因是獲利了結和分散投資。

2023年初以來截至2024年8月23日收盤，英偉達的市值增長了2.75萬億美元。這一增長歸功於公司H100圖形處理單元（GPU）成為AI加速數據中心的標準，以及英偉達令人震驚的定價能力，這反映了AI-GPU的企業需求遠遠超過供應。

不過，億萬富翁持續退出英偉達的原因可能不止於此。

一個更合乎邏輯的結論是，英偉達股價飆升後面臨巨大的競爭壓力，這也是有些億萬富翁擔心的點。Advanced Micro Devices（AMD）正在加緊生產MI300X AI-GPU，並且不像英偉達那樣存在芯片生產供應約束。此外，AMD的芯片通常售價在10,000至15,000美元之間，遠低於英偉達為H100開出的30,000至40,000美元價格。

此外，競爭壓力也可能從內部顯現。英偉達四大客戶（按淨銷售額計算）——微軟、Meta Platforms、亞馬遜和Alphabet——已經開始自研數據中心的AI-GPU。

最後，這七位億萬富翁還擔心AI也會像歷史上的其他泡沫一樣破滅。過去三十年，投資者總是高估並熱炒各種創新、技術或趨勢，但都逃脫不了泡沫破滅的宿命，無一例外。至於人工智能，雖然現在投資和資本投入很大，但依然缺乏一個明確可以盈利的商業模式。一旦AI泡沫破裂，英偉達將遭受最嚴重的打擊。

億萬富翁基金經理們有了AI股票新寵

拋售英偉達股票的同時，共有七位億萬富翁基金經理在二季度買入AI網絡解決方案專家博通Broadcom（NASDAQ:AVGO）的股票（購入的股份總數）：

• Viking Global Investors的Ole Andreas Halvorsen（2,930,970 股）
• Susquehanna International的Jeff Yass（2,347,500 股）
• Millennium Management的Israel Englander（2,096,440 股）
• Citadel Advisors的Ken Griffin（1,880,740 股）
• Two Sigma Investments的John Overdeck和David Siegel（1,332,230 股）
• Fisher Asset Management的Ken Fisher（865,090 股）

英偉達的硬件已經成為高性能計算數據中心的基石，而博通很快確立了其作為關鍵AI網絡解決方案提供商的主導地位。例如，它的Jericho3-AI網絡芯片能夠連接多達32,000個GPU，目標是減少網絡延遲並最大限度發揮這些芯片的計算能力。

不過，億萬富翁們之所以選擇博通，可能並不是因為AI，而是該公司的收入渠道更加多樣化，抵禦AI泡沫破滅衝擊的能力更強。例如，博通在下一代智能手機用無線芯片和配件市場上佔據了領先地位。除了智能手機，博通還為來自各個行業的企業提供網絡解決方案，以及網絡安全解決方案和金融軟件等。

博通還借助收購來擴展其產品和服務生態系統，促進交叉銷售機會，提高利潤。去年11月，公司完成對雲虛擬化軟件提供商VMware 690億美元的收購，擴大公司在私有和混合企業雲領域的影響力。

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