很難誇大過去幾年體重管理治療的成功程度。諾和諾德(NVO)以Ozempic和Rybelsus的形式銷售用於治療糖尿病的藥物，以及以Wegovy的形式銷售用於體重管理的藥物索馬魯肽的銷售額已飆升至年化279億美元。
索馬魯肽於2017年首次獲得美國食品藥品監督管理局(FDA)的批准。禮來公司減肥療法替爾泊肽（tirzepatide）在2022年首次獲得FDA批准，最初以Mounjaro的名稱治療糖尿病，後來以Zepbound名義獲批用作減肥，目前年銷售額已達173億美元。
索馬魯肽和tirzepatide均通過作用於胰腺中的胰高血糖素樣肽1(GLP-1)受體來減少饑餓感。預計到2030年，這類療法的年銷售額將超過1000億美元。
預計在2024年底之前，諾和諾德和安進(AMGN)將公佈各自的下一代體重管理治療的臨床試驗結果。積極的結果可能會導致這些製藥公司的股票飆升，但眾所周知，臨床試驗的結果難以預測。
今年晚些時候，所有人的目光都將集中在諾和諾德及其Redefine-1試驗的結果上。該試驗正在測試一種仍處於試驗階段的胰澱素類似物卡格列肽（cagrilintide）和索馬魯肽的組合用藥。
諾和諾德的投資者對Redefine-1研究持樂觀態度，該聯合療法在二期試驗中表現良好。經過32周的治療，隨機接受聯合治療的患者平均體重減輕了15.6%，而僅接受索馬魯肽治療的患者平均體重減輕僅為5.1%。
雖然聯合治療數據有可能在今年晚些時候推高諾和諾德的股價，但預期已經很高了。該股的遠期市盈率為36倍。對於一家過去三年收益增長81%的公司來說，這是一個合理的價格，但前提是我們可以預期收益繼續飆升。
安進目前沒有任何減肥藥物，但這種情況可能會在幾年後發生變化。該公司正在進行一項2期研究，研究一種名為maridebart cafraglutide或MariTide的注射治療藥物。
在一期試驗中，接受最高劑量測試的患者在85天后平均減重14.5%。患者在停止服用禮來Zepbound或諾和諾德Wegovy後體重立即反彈，這是MariTide可能能夠解決的問題。安進公司觀察到，在1期研究中，患者在最後一次注射MariTide後長達150天內體重有所減輕。
安進公司正在對MariTide進行2期試驗，並於今年春季完成了中期分析。該研究有望在2024年底前公佈52周結果。5月，安進公司表示，MariTide的2期研究沒有出現任何重大安全問題。
安進股票的預期市盈率為17.2倍。即使我們不包括MariTide的潛在貢獻，這個價格也不錯。安進公司最近報告稱，第二財季產品銷售額同比飆升20%。其產品線中的八種重磅藥物在第二財季的銷售額增長了兩位數。
隨著越來越多的重磅藥物獲得市場份額而不是失去市場份額，無論MariTide發生什麼，安進公司在未來幾年都會實現跨越式發展。
