蘋果Apple（AAPL）最近收到來自中國市場的好消息：iPhone中國銷量實現強勁增長。根據Counterpoint Research的數據顯示，iPhone 16上市後前三周的銷量相比去年推出iPhone 15時增長了20%。此外，價格更高的iPhone 16 Pro和Pro Max型號的銷量增長更加顯著，與iPhone 15相比增長了44%。
最近，蘋果中國市場低迷，因此這一消息對蘋果及其股東來說是個重大利好。
最近一段時間以來，中國市場一直是蘋果的痛點，也是今年該公司業績最差的地區。在本財年的前九個月裡，大中華區的銷售額下降了近10%至519億美元，最近一個季度中國的銷售額下降約6.5%。
值得注意的是，這並非行業普遍問題。根據IDC的數據，第二季度中國智能手機行業增長加速至8.9%。中國本土智能手機廠商Vivo、華為和小米均實現了兩位數的強勁增長。與此同時，儘管蘋果推出了降價促銷措施，但第二季度的出貨量市場份額仍然下降至第六位，銷量下降了3.1%。
但話說回來，中國依然是蘋果的一個重要市場，今年的銷量占比約為17.5%。因此，iPhone 16中國銷量的上升無疑是一大利好。
不過，真正值得投資者關注的是，目前中國版的iPhone 16尚不支持中文版本的Apple Intelligence，預計2025年之前都不會添加這一AI功能。公司尚不確定何時或是否會在中國大陸推出AI版的iPhone 16，但正在積極尋求與當地科技公司的合作。儘管如此，中國消費者依然熱衷於這款智能手機。如果蘋果能夠在2025年將AI引入中國市場，明年的銷量有望大幅增長。
蘋果還與中國移動達成協議，10億中國移動的無線用戶將可以訪問Apple Music。蘋果目前是唯一在中國運營的西方音樂公司，儘管面臨激烈的本地競爭，但這可能是一個不錯的機會。
即使是“AI閹割版”，iPhone 16依然在中國熱銷，這可能預示著全球需求的增長。
蘋果正寄希望於iPhone能夠引發一波硬件升級潮，即用戶升級設備至最新的AI功能。iPhone是蘋果銷售額的最大貢獻者，iPhone升級週期可能成為公司收入和利潤的主要推動力。分析師預測蘋果將在2025財年售出2.34億部iPhone，相比2024財年的預期僅增長4%，增速與近年類似。
因此，更加強勁的升級週期或有助於蘋果業績超預期。除此之外，蘋果在大多數地區向開發者收取30%的銷售分成，因此該公司還將受益于AI應用程序的銷售。這一業務的增長最快且毛利率更高，隨著應用開發者不斷推出AI應用，蘋果的利潤有望提升。
按照分析師給出的明年的盈利預估，蘋果股票的動態市盈率為28，估值接近區間上端。
然而，蘋果之所以成為全球最大公司之一，是因為它的業務粘性強且被視為奢侈品牌。與此同時，公司的閉環系統賦予它一個豐厚且持續增長的高利潤率的服務收入流，而AI只會加速這一過程。
因此，長期來看，蘋果仍是長期投資優選股。
