近期科技股中估值合理的優質標的並不多見。雖然該板塊不乏表現亮眼的個股，但大多數公司的估值水平從偏高到昂貴不等。Meta Platforms（META）和PayPal（PYPL）是其中少見的例外——前者遠期市盈率接近標普500平均水平，後者則明顯低於均值。這兩家科技公司為何值得長期持有？讓我們深入分析。
頂尖科技企業的特質在於前瞻性與適應力，這正是Meta的核心優勢。從社交媒體起家，該公司已成功拓展至虛擬現實（VR）、增強現實（AR）、元宇宙和人工智能（AI）領域。雖然元宇宙業務（Reality Labs部門）過去五年累計虧損超600億美元，但該公司與雷朋合作的智能眼鏡年銷量突破百萬並新增AI功能，顯示該業務仍具潛力。
AI技術正成為Meta新的增長引擎：AI內容推薦提升用戶參與度，智能廣告工具幫助廣告主提高投資回報率，推動廣告支出增長。2025年一財季財報顯示，廣告展示量同比增長5%，單次廣告均價上漲10%，總營收增長16%，調整後每股收益飆升37%，均超市場預期。
當前主要風險在於廣告收入占比高達98%，經濟衰退可能導致企業營銷預算收縮。摩根大通預測未來一年美國經濟衰退概率達60%。但Meta賬面持有702億美元現金及等價物，財務實力足以抵禦週期波動。過去三年，Meta 的股價上漲了 238%，幾乎是標準普爾 500 指數漲幅的五倍。儘管未來十年 Meta 可能無法保持這樣的增長速度，但Meta在人工智能方面的投資和龐大的用戶群應該能夠幫助Meta繼續跑贏大盤。
相較Meta的亮眼表現，PayPal近三年股價下跌4.3%，面臨Apple Pay、Google Pay等支付工具的激烈競爭。但2023年9月上任的新任首席執行官Alex Chriss（曾主導Intuit中小企業業務增長）正推動積極變革：重組管理團隊、與亞馬遜達成在線支付合作，並推出整合所有服務的商戶平臺PayPal Open。
該公司擁有4億的PayPal用戶和9200萬Venmo用戶構成的流量池，新推出的廣告業務（PayPal Ads）將開啟增量變現空間。支付年交易額仍保持1.5萬億美元規模，2025年一財季實現連續第五個財季盈利增長，運營收入同比提升31%。截至 3 月 31 日，該公司現金、現金等價物及投資總額為 158 億美元，而負債總額為 126 億美元。以目前的股價，加上即將推出的廣告，這支價值頗高的股票有望為長期投資者帶來豐厚回報。
