兩隻可逢低佈局並持有十年的醫療股

沃倫·巴菲特“別人恐懼我貪婪”的投資箴言，在當前醫療板塊中具有實踐價值。丹麥製藥巨頭諾和諾德（NYSE: NVO）與美國醫療設備企業DexCom（NASDAQ: DXCM）雖短期承壓，但對於能持有十年的投資者而言，仍是優質選擇。

諾和諾德的投資價值

該股近12個月顯著跑輸大盤，主要原因包括臨床挫折及財務表現未達公司設定的高目標。

然而，該醫療股長期投資價值凸顯：首先，在快速增長的減肥藥市場，儘管禮來暫時領先，諾和諾德Wegovy的銷售額仍保持強勁增長，口服劑型正在等待FDA批准。公司自主研發的減肥新藥amycretin已進入III期臨床，並通過授權合作持續強化管線。其次，公司正在拓展糖尿病與肥胖症領域，開發血友病、帕金森病、鐮狀細胞病、阿爾茨海默症等新適應症藥物。

估值層面，諾和諾德股票16.8倍的預期市盈率接近行業平均的16.3倍，近期回調提升吸引力。此外，公司十年間每股股息年化增長284%，2.3%的遠期股息率高於標普500指數1.3%的平均水平。

DexCom的增長動能

因美國市場回扣超預期，這家糖尿病監測設備龍頭去年的營收增速放緩，但長期增長邏輯未改：革命性的連續血糖監測系統（CGM）可每5分鐘自動檢測血糖，技術優勢顯著；市場滲透空間巨大——美國符合醫保報銷條件的患者使用率仍不足，全球糖尿病患者CGM使用率更是低於1%。隨著政府與保險方擴大報銷範圍，技術普及將加速。

過去十年，DexCom股價大幅跑贏市場，未來十年在滲透率提升與醫保擴容驅動下，增長趨勢明確。