美國東部時間週三下午1:18，醫療巨頭強生公司（NYSE: JNJ）股價飆升6.1%，原因是該公司最新發佈的第二季度財報不僅超出市場預期，管理層更宣佈上調全年業績指引，徹底扭轉上半年關稅擔憂引發的市場陰霾。
強生發佈的2025年第二季度財報顯示，公佈銷售額為237億美元（同比增長4.6%），調整後每股收益（EPS）2.77美元，淨利潤為55億美元。基於創新醫藥（Innovative Medicine）與醫療科技（MedTech）板塊強勁的運營勢頭，管理層上調了2025年全年業績指引：銷售額預期提升20億美元，調整後EPS預期上調0.25美元。
儘管核心產品Stelara因生物類似藥競爭導致收入同比大幅下降43.2%，公司整體業務仍展現出顯著韌性。創新醫藥板塊運營銷售額增長3.8%，其中有13款藥物實現了雙位數的百分比增長；醫療科技板塊運營銷售額增長6.1%，主要驅動力是心血管業務銷售額激增22%。Stelara失去市場獨佔性導致整體收入增長減少了約710個基點，但美國藥品銷售仍逆勢增長7.6%，充分證明了多元化收入來源的抗風險能力。
強生全球創新醫藥業務執行副總裁兼全球主席Jennifer Taubert表示，如果扣除Stelara，剩餘90%的業務實際強勁增長了15.5%，同時13款藥物實現了雙位數增長，這突顯了強生應對專利到期以及維持長期盈利能力的卓越能力。
腫瘤業務表現出色，實現了22.3%的增長。在多發性骨髓瘤領域，約80%的患者在治療過程的某個階段會使用強生的產品。管理層重申了一個雄心勃勃的目標：到2030年成為全球腫瘤領域的領導者，預計年銷售額將超過500億美元。根據公司內部的2028年預測，在某些產品類別（如用於膀胱癌的TAR-200）上，目標銷售額至少是當前市場普遍預期的三倍。Taubert在談到TAR-200時表示，該產品將於今年下半年上市，但上行潛力依然被市場低估。
醫療科技板塊加速增長主要由心血管業務和管線進展所驅動。得益於近期對Abiomed和Shockwave的收購，心血管銷售額激增22%，此外電生理業務擁有50億美元的銷售額基礎並實現了9.8%的增長。強生醫療科技業務執行副總裁兼全球主席Tim Schmid表示，公司在全球已完成超過10,000例手術，報告神經血管事件發生率低於0.5%。這遠低於公司在ADMIRE IDE試驗中觀察到的結果，並且與其他競爭性PFA（脈衝場消融）公佈的數據一致。
展望未來，管理層2025年全年的指引為銷售額增長5.1%-5.6%，指引中點上調至934億美元（增長5.4%），並將調整後EPS指引提高至10.80-10.90美元。公司預計下半年將有重要的管線催化劑，包括膀胱癌藥物TAR-200的批准/上市、肺癌皮下注射版RYBREVANT的上市、TREMFYA新適應症的批准，以及OTTAVA機器人手術系統的持續臨床試驗進展。
強生穩健的業績鞏固了頂級藍籌製藥和醫療科技公司的地位，股息率為3.4%，適合股息導向的投資組合。此外，即使在今日股價大漲之後，該股仍然不貴，按新的全年盈利指引計算的動態市盈率僅為15倍。因此，對於注重收益的保守型投資者而言，強生仍然是一個可靠的買入或持有選擇。
