AI芯片雙雄AMD與臺積電，2025年下半年股價有望爆發

在經曆了上半年美股大盤溫和上漲5%的平淡表現後，兩只人工智能芯片概念股——超威半導體Advanced Micro Devices (AMD)和臺積電Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)正顯現出強勁的增長動能。分析師指出，新一代芯片架構的推出與代工需求的持續增長，可能推動這兩只股票在下半年迎來突破性表現。

AMD：MI350架構挑戰英偉達霸權

作為AI芯片領域的重要競爭者，AMD上半年股價已累計上漲17%，遠超大盤表現。這波漲勢主要源於6月初“Advancing AI”發布會上披露的技術突破。據悉，該公司即將在下半年推出的MI350系列GPU，在能效比和運算速度上均優於英偉達最新的Blackwell架構，且計劃在2026年迭代推出MI400系列。

摩根大通半導體分析師指出，“這不僅是技術參數的超越，更是生態系統的勝利。”AMD已成功吸引Meta、OpenAI等科技巨頭采用其解決方案。特別值得注意的是，甲骨文雲服務近期宣布將全面部署AMD Instinct加速器，這標志著其在企業級市場取得關鍵突破。

估值層面，AMD當前市銷率僅為行業平均水平的65%。花旗集團研報認為，隨著MI350量產，公司數據中心業務收入有望在下半年實現環比30%增長，估值差距將快速收窄。

臺積電：隱形冠軍的制程紅利

作為全球最大晶圓代工廠，臺積電上半年營收同比激增40%，展現出獨特的行業定位優勢。該公司的3納米制程目前同時為英偉達、AMD和博通等巨頭代工AI芯片，在AI算力軍備競賽中扮演著“軍火商”角色。

麥肯錫最新研究顯示，到2030年AI基礎設施投資規模將達6.7萬億美元，其中近半數將流向數據中心硬件。這一趨勢直接利好臺積電，因其掌握著全球90%以上的先進制程產能。尤其值得注意的是，亞馬遜、微軟等雲服務商自研芯片的浪潮，進一步強化了臺積電的議價能力。

伯恩斯坦分析師強調，“臺積電是AI浪潮中最被低估的受益者。”該公司近期將代工價格上調10%-15%，但仍保持接近100%的產能利用率。當前24倍的遠期市盈率，較五年曆史均值低18%，存在顯著估值修複空間。

風險與機遇並存

據SEMI統計，全球半導體設備訂單量在二季度環比增長12%，其中AI相關訂單占比首次超過40%。AMD和臺積電作為產業鏈關鍵環節，已分別獲得華爾街機構平均15%和22%的目標價上調。

截至7月16日收盤，AMD報160.08美元，臺積電ADR報237.56美元。

人工智能 成長股 科技 美股