美國稀土公司MP Materials（NYSE: MP）停止向中國發貨疊加需求增長，稀土元素價格已躍升至兩年多來的最高水平。過去三年，該公司供應了中國7%至9%的氧化釹鐠（NdPr）——這是製造電動汽車、風力發電機和國防設備所需永磁體的關鍵原料。
中國氧化釹鐠價格從7月9日的63美元/公斤飆升至88美元/公斤，創2023年3月以來最高紀錄，漲幅達40%。與此同時，MP Materials股價週二在紐約市場上漲3.6%，公司市值達132.4億美元。
這一暴漲行情發生在西方尋求擺脫對中國依賴的背景下。今年7月，MP Materials與美國政府達成協議，同意停止對華出口稀土並轉向國內精煉生產。美方同時承諾每公斤110美元的托底價（約為當時中國市場價格的兩倍），以保障本土供應鏈安全。
Adamas Intelligence董事總經理Ryan Castilloux表示，MP的供應原本是中國工廠氧化釹鐠的重要來源，該公司的退出留下了巨大的缺口。與此同時，氧化釹鐠需求正在反彈。Benchmark Mineral Intelligence指出，中國正處於電動汽車、風力發電機和電子產品的生產旺季。分析師預計今年需求增速約為10%，遠超中國國內產量5%的增幅。
就在本月，中國發佈稀土產品控制新規，不僅同步收緊稀土冶煉分離配額，同時對鐠、釹、鏑、鋱等戰略元素實施專項配額。倫敦金屬交易所稀土價格指數單日飆升12%。分析認為，此舉進一步強化了中國對全球供應鏈的掌控力。目前中國佔據全球90%的稀土精煉產能和約70%的開採量。
面對這一局面，美國總統特朗普本周重啟關稅威脅，警告稱若中國不保證對美磁體供應，將面臨“200%或類似稅率的關稅”。作為全球最大的永磁體生產國，中國4月在美國加征關稅後限制相關出口，效果也立竿見影：4月和5月對美永磁體發貨量較前月分別驟降58%和81%。
這場危機凸顯出非中國供應鏈在產能與技術層面的多重短板：首先是產能不足，儘管澳大利亞Lynas、美國MP Materials等企業加速擴產，但2025年海外產能僅可滿足全球需求的28%，剩餘72%仍高度依賴中國。更棘手的是，多數海外項目在稀土礦石的高效分離與深度提純上尚無突破，回收率低，成本高，環保難度大。
