高盛集團策略師團隊近期將全球股市在未來三個月的配置評級上調至“增持”，預計市場漲勢有望延續至年底。該決策主要基於三大核心支撐：美國經濟展現出的韌性、股市估值具備的支撐力，以及美聯儲釋放的鴿派轉向信號。以Christian Mueller-Glissmann為首的策略師指出，在政策支持力度較強的經濟週期後期階段，股票資產通常表現良好。
團隊在報告中闡述，強勁的企業盈利增長、無衰退背景下的美聯儲寬松政策預期，以及全球財政政策的趨向寬松，將持續為股市提供動力。鑒於當前衰退風險可控，他們建議投資者在年底前應把握股市回調帶來的買入機會。這一樂觀情緒已推動全球股市創下歷史新高，市場普遍預期美聯儲已及時啓動降息以規避經濟衰退。與此同時，人工智能領域重燃的投資熱情也為科技巨頭注入了新的增長動力，促使包括高盛在內的多家機構上調了對標普500指數的預期。高盛美國策略師本月早些時候即將標普500指數未來三個月的目標點位上調至6800點，預示尚有約2%的上漲空間。
儘管對股市持積極看法，高盛團隊也提示了短期內需警惕的風險。這些風險主要來自於經濟增長可能不及預期，以及利率市場的潛在波動。隨著美國勞動力市場出現降溫跡象，市場的焦點正轉向下一輪企業財報季，以期從中尋找全球關稅政策對企業盈利的實際影響。據彭博情報數據，分析師預計標普500成分股第三季度盈利同比增幅僅為7.1%，這可能是兩年來的最小漲幅。
在具體的資產配置上，高盛採取了更為精細的佈局。短期而言，團隊將信貸資產的評級從“中性”下調至“減持”，認為股票估值的潛在突破對信貸資產構成制約。然而，從中長期（12個月）視角看，考慮到衰退風險相對較低且市場供需格局有利，他們對信貸資產的看法不再那麼悲觀，並維持對股票的“看漲”建議。在區域配置方面，高盛維持“中性”立場，並重申通過國際資產多元化配置來分散風險的建議。
在另一份報告中，高盛分析師科 Cosimo Codacci-Pisanelli 和 Rikin Shah 提出了美國經濟可能“重新加速”的警示。他們認為，在勞動力市場保持韌性、財政刺激預期以及寬松金融環境等多重利好因素的推動下，美國經濟超預期增長的可能性正在上升。高盛的美國宏觀經濟意外指數近期大幅飆升，初請失業金數據表現積極，其研究部門預計美國第三季度GDP環比年化增長率將達到2.6%。
推動這一風險的關鍵因素包括：由風險資產良好表現、降息預期和美元走弱共同營造的寬松金融條件；預計明年上半年將出現的積極財政政策；人工智能領域持續的資本支出；以及穩固的消費者基礎和去監管化的潛在影響。
