最新季度財報顯示，科技巨頭們在人工智能基礎設施上的巨額投資短期內毫無放緩跡象。Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)和微軟 (MSFT)等公司均表達了在AI相關支出上的堅定立場。這直接推動了行業資本支出的迅猛增長，大型科技公司2024年的總資本支出預計將達到2280億美元，遠高於上一年的1440億美元，且有預測指出這一數字將在2025年升至3600億美元，並在2026年進一步躍升至4390億美元。更值得注意的是，各公司的實際支出計劃似乎比普遍預期更為激進。
Meta Platforms將其今年資本支出預測上調至710億美元的中值，較此前預期有所提高。公司管理層明確表示，其計算能力正持續顯著增長，並預計“2026年的資本支出增長將顯著高於2025年”。以2024年392億美元的資本支出為基準，Meta今年支出有望激增81%，預示著2026年的資本支出很可能突破1000億美元大關。無獨有偶，Alphabet也已將其2026年的資本支出預期從850億美元上調至920億美元，這背後是Google Cloud積壓訂單在上一季度大幅增長46%至1550億美元，以及其Gemini等自主研發AI產品獲得良好使用率所驅動的強勁需求。
微軟的狀況同樣印證了市場需求的旺盛。其最新財季的剩餘履約義務飆升51%至3920億美元，公司明確指出“需求仍然遠超我們現有的產能”。這種數據中心產能的持續性短缺預計將持續整個財年，勢必刺激進一步的資本投入。微軟2026財年第一季度的資本支出已增至349億美元，超出此前預估，並且公司正按計劃推進本財年資本支出的加速增長，一改此前關於支出增速放緩的預期。這些跡象均表明，用於數據中心設備（如圖形處理器GPU）的支出加速增長可能性極高。
科技巨頭的龐大開支計劃，最終將轉化為對上游核心硬件供應商的訂單。英偉達 (NVDA) 作為人工智能芯片領域的領導者，已準備好迎接可能超出預期的2026年業績。其最新一代Blackwell數據中心GPU已被各大公司部署，首席執行官黃仁勳透露，該公司在過去四個季度已出貨600萬顆Blackwell處理器，並預計其總出貨量將達到2000萬顆。這與上一代Hopper處理器400萬顆的出貨量相比，意味著巨大的增長空間。目前，英偉達已獲得價值超過5000億美元的芯片訂單，這些訂單將持續到明年年底，並包括其下一代Rubin處理器的預訂。因此，英偉達在即將開始的2027財年，其營收很有可能超越市場當前預測的2850億美元，實現超預期的強勁增長。對人工智能基礎設施的持續投入，將繼續推動英偉達的芯片銷售與業務增長。
