對於追求長期穩健收益的投資者而言，夢想莫過於找到那些能夠買入並安心持有數十年的“傳家寶”式資產。在波動市場中，這樣的標的尤為珍貴。當前，兩家醫療領域的巨頭——製藥公司百時美施貴寶（BMY）與醫療器械製造商美敦力（MDT）——因其堅實的業務基礎與可持續的股息政策，正被一些分析視為符合長期持有邏輯的選擇。
投資者如果在製藥板塊尋找高股息，常常會面臨兩難：股息率極高（如輝瑞的6.8%）可能伴隨派息比例過高的不可持續風險；而股息安全性高（如禮來派息比例僅約30%）則收益率往往偏低（0.6%）。百時美施貴寶提供了一個折中的“中間路線”：當前股息率約4.6%，派息比例維持在85%左右。這既提供了頗具吸引力的即期現金流，也為股息安全留下了一定緩衝空間。
當然，長期持有者必須正視該製藥商面臨的專利懸崖：明星抗癌藥Revlimid和Pomalyst將在2026年面臨仿製藥競爭，重磅心血管藥物Eliquis的專利也將在2028年到期。這是大型藥企的常態挑戰。為此，公司通過持續投資和收購來豐富研發管線。公司長期生存能力被市場所認可，而股息延續的歷史記錄也增強了投資者的信心。對於希望在高收益與可持續性間取得平衡的長期投資者，它是一個經典的選擇。
美敦力的故事是關於“復蘇”與“堅持”。作為醫療器械行業的領導者，該公司在經歷因體量龐大導致的增長放緩後，管理層正通過剝離非核心業務，削減成本，聚焦創新（如Hugo手術機器人系統）來重塑增長動力。即將進行的糖尿病業務分拆是其戰略聚焦的關鍵一步。
對股息投資者而言，最引人注目的是連續48年提高股息的紀錄，距離股息王（需連續50年增息）的榮譽僅一步之遙。當前約2.9%的股息率配合約75%的派息比例，使得這一紀錄極有可能延續。隨著公司重組見效，業務增長有望提速，未來的股息增長也可能獲得更多動力。對於“買入並遺忘”型投資者，一家正在優化業務且擁有近半個世紀股息增長歷史的工業巨頭，無疑是一個值得關注的故事。
誠然，市場上永遠存在股息率更高的選擇。但真正的長期投資核心在於可持續性，過於追逐高收益可能踏入股息削減的陷阱。百時美施貴寶和美敦力，儘管面臨各自的行業週期挑戰，但業務基本盤，管理層的應對策略以及股息支付歷史，均顯示出它們作為長期組合壓艙石的潛力。對於願意以數年甚至數十年的眼光看待投資的持有者而言，它們提供了收益、安全與成長潛力的綜合考量。
