2025年，全球天然鑽石市場持續下行，在需求疲軟、實驗室培育鑽石的廣泛替代以及地緣政治因素的共同影響下，其傳統根基受到動搖。全球主要鑽石生產商戴比爾斯（De Beers）營收顯著下滑，積累了價值約20億美元的未售出庫存，並因市場放緩而在主要業務部門裁員逾千人。其母公司英美資源公司（LON: AAL）已著手出售戴比爾斯，並隨後宣佈將與加拿大泰克資源公司（TSX: TECK.A TECK.B, NYSE: TECK）進行合併。
行業其他參與者同樣處境艱難。俄羅斯的阿爾羅薩公司（Alrosa）利潤驟降近80%，暫停了多個關鍵礦場的運營。部分小型礦商則不得不申請破產管理或完全關閉業務。實驗室培育鑽石在化學成分與外觀上與天然鑽石無異，其持續普及不僅改變了消費者行為，也拉低了天然鑽石的整體價格，尤其在訂婚戒指等核心消費領域份額不斷擴大，動搖了天然鑽石固有的價值主張。
面對市場重塑，企業被迫進行戰略調整。戴比爾斯已停止其Lightbox實驗室培育鑽石品牌，將營銷資源重新聚焦於天然鑽石。與此同時，行業與政府層面也採取了聯合行動。根據《羅安達協議》，博茨瓦納、安哥拉等主要生產國承諾將每年鑽石收入的1%投入一項旨在提振全球天然鑽石需求的營銷活動。
依賴鑽石收入的經濟體承受了顯著壓力。以非洲主要出口國博茨瓦納為例，銷售額的急劇下降導致其被迫削減產量，進而推高失業率並加劇財政緊張。該國與戴比爾斯合資的德布斯瓦納公司宣佈，2025年產量將削減高達40%，這直接反映了終端市場需求疲軟以及實驗室培育鑽石帶來的嚴峻價格競爭。
分析師將市場的結構性轉變歸因於消費者偏好的廣泛變化、實驗室培育鑽石的供應飽和，以及曾作為關鍵增長引擎的中國奢侈品市場增速放緩。儘管近期有跡象表明實驗室培育鑽石價格有所回落，這可能略微削弱其市場吸引力，但行業高管普遍認為，要重建消費者對天然鑽石價值的信心，仍需持續且協調一致的品牌建設與戰略努力。
