在2025年股價一飛沖天之後，美國稀土材料生產商MP Materials (NYSE: MP) 再次拋出重磅消息：公司計劃在得克薩斯州Northlake建設一座投資12.5億美元的稀土磁鐵製造園區，進一步鞏固該公司在美國稀土供應鏈中的核心地位。這一消息公佈當日，MP Materials股價上漲2%至大約60美元，市值達到106億美元。
新廠名為“10X”，選址於得州Northlake一處120英畝的土地，距離公司已在運營的沃斯堡磁鐵工廠不足10英里。MP Materials表示，該園區將“顯著擴展”公司現有的製造平臺，涵蓋從採礦、冶煉、合金、燒結到成品磁鐵生產及閉環回收的全產業鏈。預計新廠將創造超過1500個直接崗位，全面投產後，公司釹鐵硼（NdFeB）稀土磁鐵的年產能將增加約1萬噸，相當於目前美國每年從中國進口的規模。
值得注意的是，10X項目是MP Materials與美國國防部（2025年更名為Department of War）公私合作夥伴關係的核心支柱。根據2025年7月達成的協議，國防部不僅收購了MP Materials 15%的股權，成為其最大股東，還承諾在未來10年內以每公斤110美元的底價採購該廠生產的全部磁鐵。這一“政府包銷+價格保護”的罕見安排，為MP Materials提供了穩定的收入預期，也極大降低了市場風險。此外，國防部還與MP Materials合資在沙特阿拉伯建設稀土精煉廠，進一步拓展全球佈局。
除了國防訂單，MP Materials在商業市場同樣斬獲頗豐。2025年，公司與科技巨頭蘋果達成一項價值5000億美元的長期合作協議，將利用回收材料生產稀土磁鐵，用於蘋果設備。這一合作不僅彰顯了MP Materials在環保回收領域的技術實力，也為其打開了消費電子市場的巨大空間。
從財務角度看，MP Materials已為10X項目準備了充足的資金。除了國防部的1.5億美元貸款（用於Mountain Pass礦的開發）外，摩根大通和高盛已承諾提供10億美元融資支持。州和地方政府也批准了總額2億美元的稅收減免、補助和豁免方案，為期超過十年。MP Materials預計將於近期破土動工，2028年實現投產。
股價表現方面，MP Materials在2025年堪稱“稀土明星”。根據S&P Global Market Intelligence數據，該股在2025年10月中旬前一度暴漲超500%，隨後有所回調，但全年仍錄得223.8%的驚人漲幅。進入2026年，股價延續強勢，至今已再漲13%。這一輪上漲的核心催化劑是美國政府推動關鍵礦產供應鏈去風險化、減少對中國依賴的政策紅利。目前美國80%的稀土需求依賴進口，而中國主導全球供應，MP Materials作為美國唯一的垂直整合稀土生產商，自然成為資本追逐的焦點。
展望未來，MP Materials的增長潛力依然值得關注。公司位於加州 Mountain Pass 的重稀土分離設施預計2026年投產，這是實現年產1萬噸磁鐵目標的關鍵一步。一旦該設施順利投產，MP Materials將真正實現從礦石開採到磁鐵製造的全鏈條自主，進一步鞏固其“美國稀土冠軍企業”的地位。此外，國防部10年採購協議和蘋果的長期合作為公司提供了強大的現金流保障，有助於抵禦稀土價格波動的風險。
不過，投資者也應關注潛在風險。首先，項目建設和產能爬坡進度存在不確定性，任何延遲都可能影響2028年的投產目標。其次，全球稀土市場仍由中國主導，如果中國調整出口政策或價格策略，可能衝擊MP Materials的盈利預期。此外，公司股價已大幅上漲，估值偏高，短期內可能出現波動。
綜上所述，MP Materials在政策、資本和市場需求三重驅動下，正加速推進稀土磁鐵本土化戰略。儘管股價暴漲後短期回調壓力存在，但基於公司獨特的戰略地位、穩定的政府訂單以及即將投產的新產能，長期投資價值依然顯著。2026年能否成為另一個“大年”，取決於公司能否如期實現重稀土分離設施的投產以及10X項目的順利推進。對於看好美國製造業回流和關鍵礦產自主的投資者而言，MP Materials仍是值得關注的核心標的。
