加拿大聯邦政府近日公佈了一項為期五年的基礎設施投資計劃，總規模高達1150億加元，重點涵蓋交通運輸、能源開發和住房建設。這是繼2007年和2010年之後，加拿大又一次大規模基建預算投入，標誌著新一輪基礎設施建設週期的開啟。分析人士指出，當前正值加拿大積極尋求貿易多元化、減少對美國市場依賴的關鍵節點，基建投資將成為拉動經濟增長、重塑貿易格局的重要引擎。
歷史經驗表明，基建週期往往能催生相關板塊的顯著超額收益。在2011年至2014年上一輪基建高峰期，管道巨頭Enbridge（TSX:ENB）股價漲幅超過110%，TC Energy（TSX:TRP）也上漲了53%。如今，隨著政府資金再度加碼，能源基礎設施與建築工程領域有望複製甚至超越當年的增長軌跡。
TC Energy與Enbridge將是此次能源及交通基建的主要受益者。兩家公司長期以來專注於將加拿大油氣輸送至美國市場，而新一輪增長點則轉向液化天然氣（LNG）出口。隨著全球煤改氣趨勢加速、歐洲與亞洲對LNG需求激增，以及人工智能數據中心帶來的能源需求攀升，加拿大天然氣正逐步通過美國墨西哥灣及本國新建的LNG出口終端走向世界。
2025年6月，加拿大首個LNG出口設施——LNG Canada項目正式投產，而該項目的擴建工程已被納入2025年聯邦預算，獲得政府資金支持。TC Energy近年來已剝離石油管道業務，集中發力天然氣管道網絡；Enbridge則通過收購三家美國天然氣公用事業公司，一躍成為北美最大的天然氣公用事業運營商。兩家公司正積極建設通往加拿大東西海岸的天然氣管道及儲氣設施，為未來向歐洲和亞洲出口LNG鋪路。
2023年10月LNG行情啟動以來，TC Energy與Enbridge股價已分別上漲81%和62%。分析師認為，隨著LNG出口終端擴容及更多天然氣管道投運，兩家公司仍有較大上行空間，其中專注天然氣的TC Energy本輪表現或更為突出。
建築工程類企業同樣將迎來政策紅利。Bird Construction（TSX:BDT）與Aecon Group（TSX:ARE）已率先感受到暖意——2025年第四季度新簽訂單顯著增加。兩家公司目前均參與安大略省Darlington新核能項目，該項目同樣獲得聯邦預算支持。
Bird Construction預期在採礦、交通、公用事業、港口及海洋工程等領域持續獲得動能。Aecon Group也在基礎設施項目中保持領先地位。過去12個月，Bird與Aecon股價已分別上漲50%和63%。儘管未來三至五年項目執行可能面臨階段性挑戰，帶來股價波動，但長線投資者可利用回調分批建倉，等待三至四年後項目集中落地帶來的價值兌現。
當前時點佈局基建相關股票具備良好性價比——相關標的尚未出現過度炒作，估值仍有吸引力。基建項目從規劃到建成通常需要三至五年，儘管政府加速推進，但增長週期的完全釋放仍需時間。一旦建設高峰期到來，上述公司有望在一年至兩年內實現股價翻倍。
投資者可重點關注TC Energy、Enbridge、Bird Construction和Aecon Group。這些公司不僅直接受益於政府資金注入，還深度契合全球能源轉型與區域貿易重構的大趨勢。在加拿大尋求貿易夥伴多元化的背景下，能源出口基礎設施的建設將成為國家戰略的核心支柱，而參與其中的企業無疑將迎來屬于自己的“黃金時代”。
