在經濟不確定時期，投資者往往會轉向防禦型資產。醫療保健板塊通常被視為防禦性行業，但這並不意味著所有醫療股都值得在經濟下行期間持有。
疾病不會因為經濟衰退而放緩，但並非所有醫療保健領域都完全具備抗衰退能力。在經濟放緩或衰退期間，非必需醫療支出（如選擇性手術、預防性護理和更多美容醫療項目）會退居次要位置。此外，由於仿制藥的可及性等因素，消費者在困難時期可能會選擇低成本的替代品來替代品牌藥。
因此，在選擇抗衰退醫療股時，應重點關注那些具有寬廣經濟護城河和粘性收入的公司。在醫療器械股中，碧迪醫療 (BDX) 就是一個有力的例子。無論經濟繁榮還是蕭條，醫院都依賴該公司的醫療用品、實驗室設備和診斷產品。
過去五年，碧迪醫療的股價表現並不理想。該公司遇到了若干問題，包括收入增長緩慢、關稅威脅以及其Alaris輸液系統發生的一級召回（最嚴重級別）。儘管面臨這些挑戰，該股票在市場暴跌時仍是不假思索的買入選擇，原因有三。
第一，碧迪醫療在其細分領域保持領先地位，擁有極其穩健的基礎業務。該公司建立了強大的品牌聲譽，醫療保健提供者信賴其提供的一系列關鍵產品，包括注射器、針頭、採血管等。此外，由於其銷售的許多產品是醫療機構每天需要的短期（有時是一次性）用品，這創造了龐大且經常性的銷售來源。該公司超過90%的收入來自經常性消耗品。
第二，碧迪醫療已逐步採取措施改善業務。公司通過分拆部分業務部門來實現這一目標，包括2022年分拆糖尿病護理業務，以及最近在2月完成了生物科學和診斷解決方案部門的分拆。這將使碧迪醫療能夠專注於其核心醫療技術業務，並重新配置資本以改善該業務板塊，該板塊通常表現出更強的銷售增長。
第三，碧迪醫療的股價在當前水平已具吸引力，但如果市場全面崩盤，其股價相對於增長潛力可能會變得極其便宜。該公司的遠期市盈率為12.3倍，而醫療股的平均水平為16.8倍。此外，碧迪醫療還是一隻出色的股息股，已連續54年增加股息支付，即使在面臨挑戰時也持續如此。這一長期記錄使其成為“股息王”（即至少連續50年每年增加股息的公司）。這意味著碧迪醫療值得認真考慮，在市場崩盤時其股票將非常划算，尤其是對於追求收益的投資者而言。
強生 (JNJ) 是另一個強勁選擇。晨星分析師Karen Anderson去年指出，強生擁有醫療股中最寬的護城河之一，主要得益於其醫療技術和制藥部門的護城河。強生以其受歡迎的消費品而聞名，包括嬰兒洗發水、邦迪創可貼和泰諾止痛藥。然而，通過2023年5月完成的股票分拆，強生將其消費者健康產品業務分拆為Kenvue (KVUE)，後者於2025年11月同意被Kimberly-Clark以487億美元收購。
即使經過分拆，強生仍然是一家真正的醫療保健巨頭，生產各種醫療設備，幫助醫生和其他醫療專業人員執行輓救生命的手術。強生還擁有龐大的制藥業務，生產關節炎治療藥物Remicade、前列腺癌藥物Zytiga和銀屑病藥物Stelara等。強生已圍繞其備受推崇的制藥和醫療設備部門進行了重組，這些業務具有長期增長前景。
上述兩家醫療公司的負債權益比均低於1。碧迪醫療和強生都是“股息王”，分別擁有54年和64年的年度股息增長記錄。這兩家公司的“股息王”地位證明瞭它們在繁榮時期和更具挑戰性的時期均能實現穩定增長。
