在本地通訊社率先報導與霍爾木茲海峽重開相關的為期兩週停火後，南韓出現了真正的風險偏好回升。在早期警示中，Yonhap 的韓文服務以條件式開放該航道並在德黑蘭配合下暫停美方空襲來表述，並報導因休戰窗口讓“호르무즈 해협 완전 개방” 的希望升溫。翻譯：霍爾木茲海峽的完全開放再度被放回桌上，至少為期兩週。這足以點亮首爾開盤。
KOSPI 在開盤時跳漲超過 5%，重新奪回 5,800 點關卡；而韓元走強至約每美元 1,478.8，較前一收盤約升值 25 韓元。半導體權值股領漲。Samsung Electronics 上漲 7.12%，SK hynix 上漲 9.72%。隨著避險成本與與油價相關的宏觀風險緩和，金融股也參與上漲，KB Financial 上漲 7.77%，Samsung Life Insurance 上漲 6.98%。國防類股在緊張局勢降溫下落後，Hanwha Aerospace 下跌 5.14%，Hyundai Rotem 下跌 3.32%。本地媒體使用「안도 랠리」一詞來形容這一交易時段，指的是因能源供給焦慮減輕而驅動的安堵性反彈，但同時強調時程很短。The Korea Times 指出藍籌與韓元的大幅走升，而 Yonhap 的英文服務則將買盤歸因於霍爾木茲可能重開以及美方在該海峽「complete, immediate and safe opening」的條件下暫停行動。伊朗最高國家安全委員會正式接受為期兩週的停火，但表示希望「complete and permanent end to the war」——提醒市場這是停火而非最終和解。
股票急漲與韓元反彈符合韓國的宏觀屬性。韓國是原油與凝析油的大額淨進口國，石化與煉油廠深度整合於出口供應鏈。中東風險飆升歷來會通過兩個管道打擊韓國：一是油價，二是懲罰外資持股的匯率波動。霍爾木茲通航出現可信路徑可改善韓國的貿易條件，減輕對韓元的壓力。當外匯波動收斂、避險成本下降，外資也更容易重返。這也有利於持有久期與美元資產的國內保險公司與養老金，當能源衝擊風險消退時，他們的資產重估會更有利。本地交易台對此機制有簡潔的點評。Maeil Business Newspaper 將此行情總結為「군사적 긴장 완화로 에너지 리스크 경감」（因軍事緊張緩和而減輕能源風險），並警告在頭條訊息前部位偏薄。翻譯：宏觀衝擊很明確，但資金流向在短期消息面下可在雙向上劇烈波動。
記憶體與 AI 相關硬體放大了指數的漲幅。停火在此時消除了一個重要尾部風險，正值韓國半導體業的盈利修正因 AI 伺服器資本支出與較堅挺的 DRAM 與 HBM 價格而呈上行趨勢。這組合——較低的石油風險、更強的韓元、較佳的盈利可見性——正是 Samsung 與 SK hynix 表現優於大盤的原因。金融股追隨上漲，因為較低的宏觀不確定性壓低風險溢酬並支持與股票相關的費用收益及壽險的投資帳冊。相反地，國防股回落，因地緣政治緊張降溫會縮窄以概率加權計算的訂單管線。航空與航運在油價回落與航線恢復正常時通常受惠；雖非今日開盤的主要推手，較低的燃油成本與繞航阿拉伯半島的可能性降低，若停火持續且通行順暢，將反映在盈利模型中。本地評論強調了此分化。正如 Hankyung 所言：「방산주는 숨 고르기, 반도체와 금융은 매수 유입」（國防喘息，半導體與金融吸引買盤）。翻譯：市場在輪動，而非無差別追逐高貝塔。
今日韓文報導較少抽象討論地緣政治，而更著眼於影響價格的操作性條件：海峽的開放。Yonhap 將美方立場描述為附帶「완전하고 즉각적인 개방」（完全且立即的開放），這是交易者會在港口與油輪資料中觀察的門檻。Nikkei 的日文版寫道「原油供給不安が和らぐ」（原油供給憂慮緩和），同樣將其與可見的通航流量連結，而非高層次的言辭。直白地說，如果油輪在兩週內以正常節奏通過霍爾木茲，亞洲的能源進口國便獲得暫時的補貼，風險資產將上漲；若未能如此，漲勢就會消退。外匯官員也相當關注。雖然 Bank of Korea 尚未示意干預，但心理面很重要：當韓元因貿易條件改善而走強，而非被迫拋售時，會吸引外資流入而非官方防禦。經過數月的地緣政治與外匯震盪後，一個更平滑的走勢將受到歡迎。
這波安堵性買盤還疊加在一個與中東無關的驅動力之上：記憶體上行週期。本地券商的韓文報告明確指出「HBM 수요 가시성」（HBM 需求可見性）在今日頭條前就已將買入名單拉向 SK hynix 與 Samsung。翻譯：AI 伺服器建置具延續性。這很重要，因為全球投資人常把韓國當作宏觀代理，但本地交易台是在交易一個盈利週期。較低的油價與更穩定的韓元會使該相對判斷更鮮明。外資通常在韓元走強且避險成本下降時買入韓國；今日兩者同時成立。此前在價格尖峰時為淨賣方的國內養老金與保險公司，當外匯與利率波動收斂時可以重新配置。這支撐了非國防類股的反彈。另一方面，國防多頭在六週升級期間成為泛亞地區擁擠的對沖部位。在兩週平靜期內，該對沖被剪減，這解釋了 Hanwha Aerospace 更劇烈的回撤。這些都不需要新資金進場；而是輪動、被迫回補的空頭平倉，加上那些在能源衝擊期間對韓國權重偏低的基金重新加碼。
本地報導並未粉飾時程。JoongAng Ilbo 的經濟組使用「2주 유예」（兩週寬限）一詞，並強調永久性降級尚未被計價。翻譯：這可能很快反轉。伊朗最高國家安全委員會在接受兩週停火的同時明確要求戰爭永久結束。那是一種談判立場，而非結束狀態。對市場而言，檢驗是二元的：航運線路是否在無騷擾下運作，油價基準是否穩定。若是，韓元應能守住漲幅，KOSPI 可逐步上行，半導體、金融、汽車與化工可望領漲。若否，能源溢酬與匯率波動將回歸，今日的贏家將回吐，國防股則再度成為主導。無論哪條路徑，都主張在近期採取更緊的停損紀律，並像關注原油價格一樣密切監看運費、保險溢酬與 AIS 油輪資料。
安堵性交易超越首爾延伸到區域。日本、台灣與印度皆為主要石油進口國，其股市通常對較低的能源風險與較軟的美元走勢做出反應。Nikkei 的評論指向日文中相同的機制：「エネルギーコスト低下は企業収益を押し上げる」（能源成本下降推升企業收益）。翻譯：能源重新定價在北亞是一個廣泛的順風因素。細微差別在於，韓國對記憶體與石化價差具有更大的直接貝塔，因此若霍爾木茲通航正常化，韓國在上行時應更為敏感；若不正常，則更易受創。下行方面，區域內的國防股與部分上游能源股在停火期間仍將承壓。對資產配置者而言，故事是差異化；貝塔是次要的。
今日的英文頭條聚焦於停火新聞風險與指數跳升。更具持久性的角度是微觀面與外匯。第一，停火所附帶的操作性條件——霍爾木茲的安全且完全開放——直接映射至 Korea Inc 的盈利，通過煉廠與石化廠的原料可得性、運費正常化，以及較低的燃料與保險成本。第二，韓元的走勢不僅是表面現象。更堅挺的韓元減少外資避險拖累，通常伴隨淨外資買入力；它也支持國內保險公司的償付能力指標與風險胃納。第三，這波行情疊加在正在走強的記憶體週期上。AI 硬體建置是另一個強而有力的驅動力，本地交易台已數月在交易這一主題。若霍爾木茲在兩週內確實順暢重開，市場將以改善的貿易條件與匯率穩定為錨，重新評價半導體、金融、汽車與化工的盈利修正；若未能如此，則唯有國防對沖有效。停火是催化劑，但結構性故事是韓國對能源物流與貨幣通道的敏感性——這些元素在以「ceasefire lifts stocks」為題的英文表層報導中多被掩蓋。
