研究機構Compass Point指出，比特幣最具信仰的長期持有者已加入本輪拋售潮，這可能預示著加密貨幣低迷行情即將迎來轉折。Compass Point分析師Ed Engel在報告中表示，長期持有者（即持有比特幣至少155天的地址）在今年2月至4月期間基本按兵不動，但最近幾周已轉為淨賣出狀態。過去兩天內，這些長期持有者已出售約24億美元的比特幣，對供需平衡產生了重大影響。
Engel還指出，過去30天內售出的比特幣中，有26%來自成本價在9萬美元以上的投資者。這批高位買入的投資者在整個熊市中一直表現堅韌，但隨著比特幣逼近本輪週期的新低，他們最終開始選擇投降。Engel認為，高位買家的投降是熊市末期的常見特徵，這讓人更加確信比特幣熊市已進入最後階段。
受地緣政治不確定性壓制，比特幣價格始終難以回升至去年10月創下的12.6萬美元以上的歷史高點。與此同時，美國股市卻屢創新高。這種走勢分化讓投資者對比特幣的兩大核心敘事產生質疑：一是作為“數字黃金”應受益於地緣政治不確定性，二是其表現應類似於高貝塔值的科技股。
根據SoSoValue的數據，本週二，比特幣ETF連續第12個交易日錄得淨流出，創下最長連續流出紀錄。比特幣ETF的淨資產已從5月14日的1078億美元降至850億美元。本週一，Strategy(MSTR)公司小幅拋售32枚比特幣引發部分恐慌性拋盤，進而觸發一連串多頭平倉，加速了下行壓力。截至本週，比特幣已累計下跌10%。不過分析師普遍認為，Strategy公司的拋售並非當前價格下跌的主要因素。
花旗分析師Alex Saunders表示，ETF資金流向是推動比特幣價格上漲的主要因素，能夠解釋約45%的周度回報波動。近期資金流向持續為負，而美國市場結構法案通過的可能性正在降低，該法案本是重新激發投資者興趣的潛在催化劑。除非監管方面傳來積極消息，或者市場對財政狀況產生擔憂，否則預計市場情緒仍將低迷。
比特幣（BTC）已跌至70,000美元以下，甚至觸及67,000美元下方，較去年12.6萬美元以上的高點下跌近50%。投資者可能擔憂通脹上升及利率上調，這通常對比特幣這類投機性投資構成負面影響。要讓比特幣反彈，需要一個催化劑，例如經濟狀況改善或降息預期升溫，但目前似乎沒有任何值得期待的事件即將出現。
如果你相信比特幣長期內雄心勃勃的目標價，例如方舟投資的凱西·伍德預測未來五年內比特幣可能漲至遠超100萬美元，那麼現在買入似乎是不用多想的選擇。然而比特幣的估值具有高度投機性，其價值能夠且已經迅速變化。如果對其未來持懷疑態度，即使價格低於70,000美元，可能仍不值得買入。最終決定取決於個人看法。比特幣是持有風險極高的資產，因此即便選擇買入，也只應持有少量頭寸（不超過投資組合的5%）。
