兩家盈利的加拿大特許權使用費公司已跌入“超賣”區域（RSI低於30），這可能在大市高位附近創造一個罕見的清倉時機。RSI衡量的是近期價格動能，而非商業價值，因此一家弱勢公司可能會一直處於超賣狀態，同時繼續其不幸的下行之旅。
將RSI視作一個切入點線索，而非停止研究的許可。低於30的讀數可能預示著大量拋售，但盈利、現金流、債務和估值才能決定反彈是否具有持久的動力。這種方法在股市調整期間可能尤其有用，那時恐慌會將健康的企業與陷入困境的企業一起拉低。
OR Royalties並不經營礦山。相反，它擁有特許權使用費和流協議，使其能從其他礦業公司運營的資產中獲得一部分產量或收入，這使得OR能夠受益於產量上升，而無需支付建設和運營每座礦山的全部成本。
其投資組合包括超過195項特許權使用費、流協議和承購協議，其中以對Agnico Eagle的Canadian Malartic綜合礦區的一項主要特許權使用費為核心。該組合創造了創紀錄的第一季度特許權使用費和流收入1.028億加元，同時運營現金流增長56%，達到7190萬加元。
該業務在扣除直接成本後保留了其收入的96.8%，這顯示了為何特許權使用費公司能產生如此有吸引力的利潤率。管理層還預計，應占產量將從2026年的80,000至90,000黃金當量盎司，增加到2030年的110,000至125,000盎司。
OR的RSI目前為29.5，股價接近40加元，約為過去12個月盈利的21倍。這並非跳樓價，但不斷增長的生產前景和創紀錄的現金生成能力，使得近期的疲軟變得更有吸引力。
尋求更便宜估值和更多收益的投資者可能更青睞LIF股票。該公司從加拿大鐵礦石公司獲得特許權使用費收入，並持有該生產商的股權，使股東能夠直接接觸鐵礦石銷售，而無需自行經營礦山。
第一季度特許權使用費收入達到3540萬加元，儘管出現生產問題，仍與上年同期相當。經調整現金流穩定在每股0.31加元，儘管卡車可用性和機械故障降低了精礦和球團礦產量。
這些運營挫折有助於解釋當前的機會。LIF股票最近的RSI為29.5，而股價在26加元附近交易，約為過去12個月盈利的18倍，股息收益率為5.1%。
股息會隨大宗商品價格和現金流而變化，因此投資者不應將該收益率視為有保證的利息。儘管如此，設備可靠性的提高可能會提升產量，同時投資者可以在等待復蘇期間獲得收益。
在投入之前，有幾個要點需要考慮。OR Royalties依賴于礦山運營商完成項目並達到生產目標，而金價走弱可能會減少現金流。LIF股票面臨鐵礦石定價、鋼鐵需求、運營可靠性以及可變股息風險。
這些不確定性使得在加拿大買入股票時，逐步買入是明智的。綜合考慮，OR Royalties提供了創紀錄的現金流和巨大的產量增長空間，而LIF股票則帶來了更低的估值和更大的收益流。RSI讀數顯示了當前市場情緒所在，但運營的改善和現金流的增長可能決定這些不受歡迎的價格最終會帶來多大的回報。
