據媒體援引知情人士消息，由英偉達（NVDA）支持的AI雲計算服務商Lambda公司，正洽談在潛在首次公開募股前，完成一輪最高30億美元的融資。該公司目標估值約為120億美元或更高，並已收到數份投資條款清單。若交易達成，此輪融資將成為其最快于明年上市前的關鍵資本補給，也是對私募市場對新型AI雲平臺增長信心的一次集中檢驗。
Lambda預計今年營收將超過15億美元，融資規模可能達到其年收入的約兩倍。這凸顯了AI算力業務對GPU採購、電力容量及數據中心建設等綜合資金的強烈依賴。英偉達的股東身份雖為Lambda提供了算力供應與生態背書，但面對Nebius（NBIS）、CoreWeave（CRWV）和IREN（IREN）等同業的激烈競爭，投資者未來將重點審視其GPU利用率、客戶集中度及自由現金流等關鍵指標。
Lambda成立於2012年，是一家純粹的AI基礎設施公司，主營業務是建設並運營以英偉達GPU為核心的“AI工廠”，通過雲端出租訓練、微調與推理算力。其產品覆蓋從1到8個GPU的按需實例，到包含數千張GPU、合約期三年以上的單租戶超級集群，並整合了高密度供電、液冷及高速網絡等基礎設施。該公司已于去年停止傳統本地業務，全面轉向AI雲計算。其與微軟簽署的多年期協議涉及部署數萬張英偉達GPU，彰顯其服務大型客戶的能力。
與同為“英偉達優先”陣營的CoreWeave相比，Lambda的業務更為聚焦於GPU算力與專屬集群服務，而CoreWeave已發展為覆蓋全棧功能的AI雲平臺。從規模上看，截至2026年3月，CoreWeave季度營收已達20.78億美元，而Lambda全年預期營收為15億美元，體量明顯較小，但其與微軟等投資級客戶的長期合同，使其更接近於“聚焦實體集群的AI算力工廠運營商”。
Lambda此次高達30億美元的融資計劃，標誌著AI算力資源已形成“長期客戶合同—擔保貸款—股權融資—IPO”的完整資本循環路徑。此前，公司已獲得10億美元銀團信貸及9.26億美元的定期貸款。然而，約120億美元的估值約為其預期年營收的8倍，資本市場接下來將不再僅獎勵GPU數量，而會更審慎地評估算力利用率、長期合同質量、客戶集中度、折舊速度及自由現金流等基本面。此次融資證明了AI基礎設施仍能吸引巨額資本，但尚不能單獨證明終端AI應用變現或“新雲”盈利模式已完全成熟。
