长期来看，国际市场对于大麻行业影响深远。到目前为止，只有加拿大和乌拉圭这两个国家已经批准了娱乐大麻，超过40个国家允许特定条件下使用药用大麻。从国际化战略角度看，3家加拿大大麻公司一马当先，目前已经涉足的海外市场至少在10几个以上。
要说国际化扩张，Aurora Cannabis Inc（TSX: ACB）（NYSE: ACB）说第二，没有哪一家公司敢说第一。该公司已经在全球25个国家（包括加拿大）签有生产和出口协议，或者是开展研发项目。 这些海外市场对于Aurora有两个重大的意义。首先，药用大麻患者的大麻使用和购买频率通常都要高于娱乐大麻使用者，更为重要的是，他们购买高利润率的衍生产品的意愿更强。因此，这一消费群体是大麻公司提升业绩的一大利器。 第二，海外市场还为国内过剩产能的消化提供了外部渠道。加拿大市场每年的大麻需求量据估算在80万至100万千克之间，但峰值产量有可能远超300万千克，甚至逼近400万千克。这意味着，多余的大麻需要出口到其他国家，而Aurora在这方面无疑占据着很大的优势。
Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NYSE: CGC）是全球最大的大麻股，在海外市场扩张方面也是不遗余力。该公司业务已经涉足16个国家（包括加拿大），其中美国市场最为重要。 按照最乐观的预测，美国大麻市场的年度销售额有望在10年内达到$1000亿。当然了，这一预测的前提条件是联邦政府改变大麻政策。与此同时，Canopy Growth还收购了科罗拉多州的知识产权和专利公司Ebbu，获得了纽约州的工业大麻加工许可，还跟Acreage Holdings Inc.（CNSX: ACRG.U）（ACRZF）签署$34亿的收购期权协议（条件是美国联邦政府批准大麻合法化）（Canopy Growth收购Acreage背后不得不知的5个事实）。 除了美国市场，Canopy Growth对于其他海外市场也很感兴趣。公司旗下的制药和研究品牌Spectrum Therapeutics已经在10多个国家开展业务，欧洲和南美的增长潜力巨大。
Tilray Inc.（TSX: TLRY）（NASDAQ: TLRY）在全球13个国家（包括加拿大）供应大麻或者是开展研究。 跟Canopy Growth一样，Tilray也倚重美国市场作为它海外收入的主要来源。今年3月，公司收购大麻食品制造商Manitoba Harvest。未来，Tilray将可以借助Manitoba的北美分销网络——超过1.6万家零售店——销售大麻二酚（CBD）产品。根据Brightfield Group的估算，美国大麻二酚销售额的年复合增速将超过100%（截止2023年）（行业预测又来了，美国CBD销售额年均增速预计将达107%）。 到目前为止，Tilray已经在10多个国家签有药品出口分销协议，其中包括澳大利亚、德国和南非，并且还在英国和美国等市场开展多项研究项目。另外，公司还在葡萄牙设立了授权种植农场，未来将服务欧洲的药用大麻患者。
受制于加拿大国内大麻供给的持续短缺，海外市场开花结果尚待时日。Aurora、Canopy和Tilray最近季度的国际销售额分别为400万加元、1050万加元以及190万加元，跟海外药用大麻市场的长期潜力相比根本不值一提。 因此投资者应当要有这一意识：加拿大国内需求获得满足之前（安大略省举行第二轮大麻店摇号，颁发50张零售许可证），海外市场很难有大的作为。至于供给问题何时能够获得解决，这还是一个不确定的事情。
