每次股市创出新高，担心股市即将暴跌的恐慌情绪就会不断高涨。考虑到疫情的大背景，最近股市的反弹行情显得更加不可思议了，难怪市场上唱空的声音不绝于耳。2021年，在经济重新开放以及疫苗接种不断推进的背景下，加拿大股市还会大幅回调吗？专家们对于当前市场的形势又是什么看法？
当今全球最受瞩目的投资人巴菲特现在非常谨慎，恪守安全至上原则。尽管财经媒体持续渲染股市暴跌的言论，但他似乎并不这么认为。
巴菲特的投资集团伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）去年初抛售航空和餐饮股，但增持了银行和能源板块的股票。如果他认为股市即将暴跌，就应该抛售更多的股票并减持周期股。
尽管如此，在不确定的市场环境下，投资机会减少，伯克希尔持有的现金规模仍高达1500亿美元左右。不过，也正是由于现金规模庞大，如果股市真的在2021年暴跌，巴菲特或许才是笑到最后的那个人。
Yardeni Research的总裁Ed Yardeni持谨慎乐观的态度。在最近接受CNBC的采访中，他预测经济将在疫苗以及政府大规模救助的帮助下实现稳健的复苏。不过，庞大的刺激以及积压需求有可能导致通胀压力，进而抑制市场的上升趋势。
如果出现这种情况，类似Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）和特斯拉Tesla Inc（NASDAQ: TSLA）这样的高估值股票或将面临巨大的压力。过去12个月，电商巨头Shopify的股价上涨超过155%，同期特斯拉暴涨760%。这两只成长股去年涨幅十分惊人，不过如果形势朝着Yardeni预期的方向发展，这些股票有可能会在2021年下半年出现大级别的调整。
此外，有债券天王之称的格罗斯对于2021年的市场也持类似的观点。他认为成长股表现将会欠佳，而天然气管道股今年将会有所表现。在财政刺激飙升以及接近零的利率环境下，高股息率的天然气管道股将跑赢大市（2021年投什么？格罗斯和巴菲特都看好这一行业）。
投资者应该已经注意到，所有这些知名的投资者担心更多的是估值过高的资产。因此，估值仍将是今年投资者关注的焦点。高估值股票是近期股市上涨的核心力量，但它们的好日子可能已经到头了，未来恐再难以重复过去几年的收益率。不过，成长股并非不能买，但为了降低风险，投资者可以考虑分批买入。
即使市场现在看上去处于泡沫阶段，但股市继续上涨的概率并不低于下跌的概率。激进的疫苗注射计划以及稳定的经济复苏有可能驱动股市在今年下半年继续走高。
更为重要的是，由于基数低，今年上市公司的盈利增速相比2020年会更加好看，这极有可能成为股市上涨的最大驱动力。类似航空和餐饮等周期股的复苏步伐可能会缓慢一些，但金融服务和科技将继续主导市场走势。
