AirTest Technologies Inc. (TSXV: AAT)
是一家绿色科技公司，专门生产可提高商业建筑运行效率并同时节省能源的传感器。
AT&T（NYSE:T）最近做出了一项投资界许多人一直呼吁的举措。这家电信巨头宣布部分剥离其DIRECTV业务。
这一举措，加上其核心电信业务的客户连续几个季度的增长，表明AT&T可能在经历了充满挑战的2020年后，终于迎来了转机。现在是买入该股的好时机吗？
为了回答这个问题，我们来详细研究一下电信股AT&T如今的处境。
处于转型期的公司
电信股AT&T在是一家正在转型的公司。其2020年全年收入比2019年的1812亿美元下降了近100亿美元。由于疫情的影响导致门店关闭、漫游费收入减少以及广告收入损失，AT&T在2020年年底的收入为1718亿美元。
电信股AT&T较低的2020年收入加上收购DIRECTV和另一个昂贵的收购时代华纳（现在叫华纳传媒）的巨额债务，意味着AT&T需要采取果断行动来改善命运。
现任首席执行官约翰-斯坦基（John Stankey）上任不到一年，一直在这样做。他剥离了非核心资产，削减了运营成本，去年共节省了约20亿美元。
在电信股AT&T重建之际，其分拆的DIRECTV是一个重要的里程碑。DIRECTV与华纳传媒一起，要在娱乐、电话和互联网服务的生态系统中扮演一个角色。
这个生态系统本应帮助AT&T在竞争激烈的美国电信市场留住客户。取而代之的是，随着用户转而使用流媒体服务，DIRECTV多年来一直在使用户流失。甩掉这项濒临死亡的业务，让AT&T能够专注于为客户带来价值的领域。
其中一个领域就是该公司新的流媒体视频服务HBO Max。HBO Max取代了DIRECTV，取代了DIRECTV作为保留客户的粘合剂。
为此，斯坦基做出了一个有争议的决定，将华纳传媒的2021年电影片单发布到HBO Max。此举抵消了因大流行引起的影院关闭而损失的影院收入，同时提升了HBO Max的吸引力。
积极的迹象
最近的财务结果表明，斯坦基的努力正在得到回报。AT&T在最有价值的客户群–后付费用户方面经历了连续两个季度的增长。
去年其后付费手机净增量达到150万，是十年来最好的增幅。
剥离DIRECTV也是在处于一个关键时刻下进行的。AT&T正在全国范围内实施5G。5G的出现带来了额外的收入机会。
客户需要新的支持5G的设备来使用更快的5G网络。AT&T第四季度的设备销售额同比大幅增长，从2019年的48亿美元增至61亿美元。
尽管营收下降，但AT&T仍保持了历史上强劲的自由现金流（FCF）。它在2020年产生的FCF为275亿美元。考虑到大流行，这一表现与2019年的FCF 291亿美元相比是有利的。
底线
2020年即将到来的积极势头表明AT&T的扭转努力正在取得成果。随着疫情影响的慢慢消退，该公司收入在2021年应该会有所改善。
但该公司还没有走出困境。其庞大的债务负担将需要数年时间来消减。
如果你是风险厌恶者，最好再等几个季度，看看2021年AT&T如何展开。否则，现在就有令人信服的理由进行投资，因为扭转局面的努力和大流行的恢复仍处于早期阶段。而且在等待的同时，您还可以享受诱人的股息收益。
