持股待涨，这两只美股成长股的买入时机到了！

一只股票的价格短期涨跌不定，但如果将时间周期拉长到很多年，股价走势基本符合公司内在的成长性。尽管美股成长股阿里巴巴集团控股Alibaba Group Holding（NYSE: BABA）和Stitch Fix Inc.（NASDAQ: SFIX）的股价今年大跌，但公司的经营业绩依然稳健，因此现在很有可能是低价买入这两只美股成长股的捡漏机会。

阿里巴巴和Stitch Fix这两只美股成长股提供价值投资机会，可以持股待涨。

1. 中国领先的电商平台

中国是全球最大的电商市场，而阿里巴巴在中国占据支配地位，淘宝和天猫两大平台合计占据了56%的市场份额。此外，该公司还经营包括盒马鲜生和高鑫零售超市在内的快速增加的线下实体店。过去5年，公司收入稳步增长，过去4个季度的收入达$1250亿。阿里巴巴报告三季度收入同比增长29%，不计2020年高鑫零售收购的增速为16%，各项数据都还不错，而且预期市盈率只有15倍。

不过，2021年对中概股影响更大的是中国的监管环境，最近针对大型互联网平台的监管让投资者感到不安。就在过去1个月内，中国的竞争监管机构就对包括阿里巴巴、腾讯控股Tencent Holdings（OTC:TCEHY）以及百度Baidu（NASDAQ: BIDU）在内的科技巨头处以新的罚款。此轮监管政策的收紧相比以前持续时间更长，但最糟糕的时候已经过去，这或许意味着阿里巴巴的股价将触底并强劲反弹。

虽然已经处于主导地位，但阿里巴巴在中国和全球的扩张并未停止，客户数依然在不断增加。截至三季度末，公司的全球年活跃客户数已经高达12.4亿。公司的社区电商平台淘菜菜表现尤为亮眼，上一季度商品交易总额（GMV）同比增长150%，经营范围扩大至近200座城市。

按照管理层的目标，公司长期的全球客户数将达到20亿，而且这是一个切实可行的。另外从估值来看，阿里巴巴股票1年前的市盈率曾高达30倍，现在只有15倍（2021年的盈利预测）。一旦利空出尽，这只顶级的电商股极有可能迎来爆发。

2. Stitch Fix：提供个性化服装服务

Stitch Fix致力于革新服装购物体验，该公司的主要优势是10年的数据以及410万并且还在不断增长的客户，以及不断优化的推荐算法。

公司第四财季（截至7月）的活跃客户数同比增长18%，每客户收入增长4%，带动收入增长29%。在此之前，该公司的收入增速不断升高，从第一财季的10%升至第二财季的12%，以及第三财季的44%，显示线下消费的积压需求开始得到释放。

此外，Stitch Fix还借助海量的深度数据库提升新客户的体验。管理层相信，Freestyle服务叠加新产品类别的机会，公司长期的潜在市场规模具备很大的增长空间。新用户注册时要填写一份问卷，公司就能获得用户有关风格偏好、尺寸和大小等基本数据，然后马上就能进行推荐。这为消费者和平台都创造了巨大的价值，市场份额也随之增长。

不过，该零售商的成功并未转化为股价的上涨，反而因为供应链问题以及近期的盈利表现股价出现了螺旋式下跌。过去6个月，这只美股成长股的股价下跌了约50%，市销率仅有1.3，价值投资机会显现。从基本面来看，Stitch Fix在持续增长的电商市场上打造了一套先进的购物体验，以及最重要的一个成功的品牌。