今年上涨超过50%,这只医疗保健股还有上涨空间吗?

今年上涨超过50%,这只医疗保健股还有上涨空间吗?
发布于: 11月 28, 2022
编辑: Amy Liu

关键点

  • 即使成本对第三财季的盈利产生影响,麦克森的收入仍在上升。
  • 这家医疗保健产品分销商的股息虽然不高,但保障性强。
  • 该公司股价今年以来上涨了50%以上,与同行相比有一定的溢价。
  • 伯克希尔哈撒韦公司在这只医疗保健股票中拥有2.3%的股份。

作为一个红利增长型投资者,最关注的是选择有可靠利润的伟大企业的股票。而这与伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官巴菲特的策略基本相同。

奥马哈的神谕者在麦克森(MCK)拥有价值12亿美元的股份,但是你应该买下这只股票吗?让我们仔细看看麦克森的基本面和估值。

第三财季业绩表现

自1833年成立以来,麦克森已经成为世界上最大的医药和医疗用品分销商。该公司540亿美元的市值比其后两个最大竞争对手的市值总和略高。巨大的规模和实力使麦克森在支出和与客户的议价能力方面都有更大的优势。

因此,在主要竞争对手中,该公司的非GAAP(调整后)净利润率最高。在截至3月31日的上一财年,该公司的调整后净利润率为1.4%。作为背景,这比AmerisourceBergen截至9月30日止财年的调整后净利润率1%高出40个基点。这可能看起来差别不大。但是,这些企业每年有2000多亿美元的收入,即使利润率上最微小的差异也会在利润上产生巨大的差异。

麦克森最近公布了截至9月30日的第二财季的盈利结果。该公司在该财季的收入为702亿美元,同比增长5.4%。

麦克森本财季调整后的每股摊薄收益为6.06美元,较去年同期下降1.5%。由于供应链的中断,该公司调整后的净利润率同比下降了近20个基点至1.2%。

随着对医疗用品和药品的需求逐渐增长,对麦克森公司的分销服务的需求也将增加。所以分析师认为该公司调整后的摊薄每股收益在未来五年内将以每年10.5%的速度复合。

具有巨大上升空间的股息

鉴于标准普尔500指数为投资者提供了1.6%的股息收益率,麦克森0.6%的收益率对完全以收入为导向的投资者不会有特别大的吸引力。但是,该公司显著的盈利增长以及非常可控的股息将在未来转化为股息增长。

预计在明年3月止的下一财年中,麦克森的股息支付率将略高于8%。

估值合理

在下跌的市场中,麦克森的股价今年迄今已飙升了55%。虽然大多数投资者认为他们已经错过了这只股票,但麦克森可能还有很多超额收益。

该股15.5的远期市盈率略高于标准普尔500指数医疗保健分销商行业13.9的平均值。但考虑到麦克森的规模和利润率优于竞争对手,该医疗保健股的估值很合理。

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