作為一個紅利增長型投資者，最關注的是選擇有可靠利潤的偉大企業的股票。而這與伯克希爾哈撒韋公司董事長兼首席執行官巴菲特的策略基本相同。
奧馬哈的神諭者在麥克森（MCK）擁有價值12億美元的股份，但是你應該買下這只股票嗎？讓我們仔細看看麥克森的基本面和估值。
自1833年成立以來，麥克森已經成為世界上最大的醫藥和醫療用品分銷商。該公司540億美元的市值比其後兩個最大競爭對手的市值總和略高。巨大的規模和實力使麥克森在支出和與客戶的議價能力方面都有更大的優勢。
因此，在主要競爭對手中，該公司的非GAAP（調整後）淨利潤率最高。在截至3月31日的上一財年，該公司的調整後淨利潤率為1.4%。作為背景，這比AmerisourceBergen截至9月30日止財年的調整後淨利潤率1%高出40個基點。這可能看起來差別不大。但是，這些企業每年有2000多億美元的收入，即使利潤率上最微小的差異也會在利潤上產生巨大的差異。
麥克森最近公佈了截至9月30日的第二財季的盈利結果。該公司在該財季的收入為702億美元，同比增長5.4%。
麥克森本財季調整後的每股攤薄收益為6.06美元，較去年同期下降1.5%。由於供應鏈的中斷，該公司調整後的淨利潤率同比下降了近20個基點至1.2%。
隨著對醫療用品和藥品的需求逐漸增長，對麥克森公司的分銷服務的需求也將增加。所以分析師認為該公司調整後的攤薄每股收益在未來五年內將以每年10.5%的速度複合。
鑒於標準普爾500指數為投資者提供了1.6%的股息收益率，麥克森0.6%的收益率對完全以收入為導向的投資者不會有特別大的吸引力。但是，該公司顯著的盈利增長以及非常可控的股息將在未來轉化為股息增長。
預計在明年3月止的下一財年中，麥克森的股息支付率將略高於8%。
在下跌的市場中，麥克森的股價今年迄今已飆升了55%。雖然大多數投資者認為他們已經錯過了這只股票，但麥克森可能還有很多超額收益。
該股15.5的遠期市盈率略高於標準普爾500指數醫療保健分銷商行業13.9的平均值。但考慮到麥克森的規模和利潤率優於競爭對手，該醫療保健股的估值很合理。
