加拿大多伦多道明银行TD Bank (TSX:TD)股价在经过一波急剧下跌后正在企稳反弹，这不免让投资者考虑，现在是否要将这只股票加入到免税储蓄账户（TFSA）或注册退休储蓄计划（RRSP）的投资组合中。
道明银行在2022年第三财季产生了稳定的盈利，且全年业绩有望超过2021年。财报显示，该行第三财季调整后的净收入为38亿加元，去年同期为36亿加元。2022年前九个月，道明银行调整后的净收入为113.6亿加元，2021年为108加元。
今年前三个季度，道明银行调整后的股本回报率保持强劲，达到15.9%，略高于2021年同期。同时，该行资本状况保持良好，普通股本一级(CET1)比率为14.9%，这意味着道明银行仍坐拥大量超额现金。
道明银行正在利用其现金储备在美国进行两项战略收购，对First Horizon的134亿美元收购将在美国东南部增加400多个分支机构。道明银行已经拥有一个广泛的金融零售网点，从缅因州沿着美国东海岸一直延伸到佛罗里达。一旦交易完成，道明银行将成为美国市场的第六大银行，在未来的竞争中占据更多优势。
此外，道明银行还将以13亿美元收购精品投资银行Cowen，此举将巩固道明银行的资本市场业务。管理层表示，在完成这两笔交易后，道明银行的CET1比率仍将达到11%左右。由于加拿大政府要求加拿大银行的CET1比率至少保持在10.5%，因此道明银行应该仍有足够的资本来度过经济衰退期。
管理层已经将2022财年的股息提高了13%，第三财季的派息率为42.5%，因此道明银行仍然在其低于50%的目标派息率范围内。基于2022财年稳健的业绩，投资者应该会看到2023年再度增长股息。事实上，在过去的25年里，道明银行股息的复合年增长率超过10%。
道明银行的股票目前在91加元附近运行，是自6月初以来的最高值，但仍低于2022年109加元左右的峰值。对投资者来说，经济衰退是否即将到来，以及对银行收益的危害程度尚不清楚。
假设出现最坏的情况，加拿大央行和美联储继续提高利率，以至于消费者将大幅削减可支配支出，并迫使企业大量裁减员工。失业率的激增可能会导致破产率的跃升，因为已经在高额食品和燃料成本中挣扎的家庭无法支付高额的债务。而更高的利率正在推高抵押贷款成本，利率持续升高的时间越长，房地产价格崩溃的风险就越大。
由于道明银行有大量的住宅抵押贷款组合。如果有足够多的房主违约，房价可能会下降到低于房产欠款的水平。一旦出现这种情况，银行将面临困境。不过，目前大多数经济学家的预测是，明年将出现短暂而温和的衰退。
随着利率飙升的影响开始显现，预计未来几个季度大盘和个股股价会出现持续的波动。然而，采取买入并持有策略的投资者现在就可以关注这只顶级加拿大银行股，股息应该是安全的，而且在股价回撤时买入道明银行，历史经验证明这是一个明智的决定。
