AXMIN Inc (TSXV: AXM)
AXMIN Inc. (TSXV:AXM)是一家总部位于加拿大并专注于中非和西非的勘探开发公司。AXMIN的策略是聚焦有机会作为早期进入者收购前景广阔项目的新民主国家
由于美联储加息大幅提振了美元走势，黄金和黄金股票2022年表现不佳。年初迄今以来，大盘黄金股票如纽蒙特Newmont (TSX:NGT)和巴里克黄金Barrick Gold (TSX:ABX)股价分别下跌了21%和11%。如果在这两只顶级黄金股票中二选一的话，应该如何选择？
如下图所示，黄金股的走势往往是相互关联的。因此，能带来更大回报的股票可能是更好的买点。而相比之下，纽蒙特股票在过去几年为投资者带去了更大的总回报，与巴里克26%的涨幅相比，纽蒙特的股票攀升了51%，比巴里克高出近一倍。
财报显示，纽蒙特的留存收益多年来一直为正，这是一个好兆头。留存收益是上市公司在计入股息支付后的累计净收益或利润。当公司亏损或支付股息时，留存收益就会减少，而在创造新的利润时，留存收益就会增加。具体而言，在第三季度末，纽蒙特的留存收益为28亿美元。债务权益比为84%，与2019年疫情前正常状态下的82%差别不大。
相比之下，巴里克黄金公司积累了近63亿美元的赤字，也就是说，其留存收益为负数。不过，该公司的资本结构已经改善。债务与股本的比率为59%，低于2019年时的68%。此外，这家金矿公司还获得了标普BBB+的信用评级，应该会给投资者带来信心。
第三季度，纽蒙特平均实现金价为每盎司1691美元，下跌了4.9%，其黄金业务的所有维持成本（AISC）增加了大约13%，达到每盎司1271美元。因此，其调整后的EBITDA（现金流指标）下降了约35%，至8.5亿美元。第三季度来自运营的现金流下降了59%至4.66亿美元，导致年初至今的自由现金流为7.03亿美元。
第三季度，巴里克黄金公司黄金业务的AISC为每盎司1269美元，同比增长23%。调整后的EBITDA下降了约31%至11.5亿美元。第三季度由经营活动产生的净现金下降了28%，至7.58亿美元，导致年初至今产生的自由现金流为5.28亿美元。
由于通货膨胀的压力导致经营成本增加，加上金价下跌，这两家公司最近都出现了利润下滑。因此，在投资组合中限制黄金股票的头寸应是明智之举。
不过，如果要在这两只顶级黄金股票中二选一的话，巴里克黄金似乎更有价值。分析师对纽蒙特的12个月目标价共识是53.60美元，这意味着18%的近期上升潜力。按照纽蒙特当前每股45.37美元的股价，其股息收益率为4.8%。而分析师给巴里克的目标价格为20.40美元，意味着近期有29%的上涨空间。巴里克当前股价为15.80美元，股息收益率为3.5%。
