在多伦多证券交易所，goeasy (TSX:GSY)这只股票在过去10年间涨幅超过1000%，这其中还包括2022年49%的跌幅。10倍的增长意味着复合年增长率（CAGR）高达27.7%。当然了，过去的辉煌并不总是意味着未来的成功。但是一些投资者肯定想知道，这只股票未来还有没有可能复制这样的回报。
goeasy是一家加拿大非信贷租赁和贷款公司，提供500至50,000加元的有担保和无担保短期贷款。消费者将这些贷款用于房屋装修、购买汽车、购物或力量运动。该公司的四大增长战略包括：开发广泛的信贷产品，如汽车融资和信用保险；扩大分销渠道，如全渠道平台和商家的销售点；使地理分布多样化；以及通过提高客户的信用分数，改善客户的财务状况。
更多的信贷产品和更广泛的分销渠道增加了贷款发放，并带来更多的手续费收入，而更高的信用评分有助于goeasy降低信用风险并提高其贷款组合的整体收益。如果未来以这样的方式推进下去，这只股票可能维持其长期涨势，并可能保持20-25%的年复合增长率。
到目前为止，goeasy已经实施了四项增长战略，帮助其三分之一的个人贷款客户获得优质信贷，并且在12个月内提高了60%的客户的信用评分。
不过，在2013年1月1日至2023年1月1日的过去十年，加拿大整体经济处于增长阶段，利率水平较低。然而，宏观经济形势在2022年发生了变化，随着通货膨胀达到了40年来的最高点，加拿大央行加快了加息速度，通过降低消费者购买力来控制通胀。优质信贷的收缩增加了非优质贷款的发放，导致goeasy的贷款发放在第三季度增加了47%，但由于对贷款偿付能力的担忧，该股股价在2022年下跌了48%。
2022年，goeasy面临的三大风险——全球股市波动、利率环境变化、贷款拖欠和违约增加，前两个风险已经实现了，如果贷款违约增加这第三个风险在2023年出现，不排除该股股价可能会出现两三年下行的可能性，直至加拿大经济迎来复苏。
与非优质客户合作并处理信贷风险是goeasy的主营业务。该公司一直使用净冲销率（可能发生违约的应收贷款比例）和准备金（为违约预留的贷款比例）等指标来监控这种风险。2022年第三季度，goeasy的净冲销率从一年前的8.3%上升到9.3%，但这一比率仍在8.5-10.5%的净冲销率的可控范围内，因为goeasy已经为更多的违约做了准备。
到目前为止，该公司还没有敲响可能严重影响其收入和收益的警钟。事实上，goeasy记录的低风险贷款发放比例仍是最高的。而对于一只基本面依然强劲的股票来说，48%的跌幅看起来是市场的过度反应。
投资者在过去一年看跌该股的原因很大程度上是对于2007年金融危机的回忆还历历在目。但事实上，十几年过去了，个人借贷市场已经发生了变化。行业参与者采用了技术（聊天机器人）和更好的信用评分模型来评估次级消费者，并指导他们养成更好的信用习惯。通过不强迫消费者偿还贷款，而是与消费者合作，达成一个解决方案，帮助他们偿还贷款，并通过提高信用评分，最终成为优质信贷申请人。
正是这些进步帮助goeasy股票将2013年投资的1000加元变成了2023年的11,500加元元，并以26.75%的年复合增长率增长股息。
2023年，goeasy的股票也可能会下跌。不过，每月500加元的投资可以帮助投资者在这只股票上获得成本优势，而在下跌中买入的策略则可以帮助投资者在下一个十年继续斩获收益。
