在多倫多證券交易所，goeasy (TSX:GSY)這只股票在過去10年間漲幅超過1000%，這其中還包括2022年49%的跌幅。10倍的增長意味著複合年增長率（CAGR）高達27.7%。當然了，過去的輝煌並不總是意味著未來的成功。但是一些投資者肯定想知道，這只股票未來還有沒有可能複制這樣的回報。
goeasy是一家加拿大非信貸租賃和貸款公司，提供500至50,000加元的有擔保和無擔保短期貸款。消費者將這些貸款用於房屋裝修、購買汽車、購物或力量運動。該公司的四大增長戰略包括：開發廣泛的信貸產品，如汽車融資和信用保險；擴大分銷渠道，如全渠道平臺和商家的銷售點；使地理分布多樣化；以及通過提高客戶的信用分數，改善客戶的財務狀況。
更多的信貸產品和更廣泛的分銷渠道增加了貸款發放，並帶來更多的手續費收入，而更高的信用評分有助於goeasy降低信用風險並提高其貸款組合的整體收益。如果未來以這樣的方式推進下去，這只股票可能維持其長期漲勢，並可能保持20-25%的年複合增長率。
到目前為止，goeasy已經實施了四項增長戰略，幫助其三分之一的個人貸款客戶獲得優質信貸，並且在12個月內提高了60%的客戶的信用評分。
不過，在2013年1月1日至2023年1月1日的過去十年，加拿大整體經濟處於增長階段，利率水平較低。然而，宏觀經濟形勢在2022年發生了變化，隨著通貨膨脹達到了40年來的最高點，加拿大央行加快了加息速度，通過降低消費者購買力來控制通脹。優質信貸的收縮增加了非優質貸款的發放，導致goeasy的貸款發放在第三季度增加了47%，但由於對貸款償付能力的擔憂，該股股價在2022年下跌了48%。
2022年，goeasy面臨的三大風險——全球股市波動、利率環境變化、貸款拖欠和違約增加，前兩個風險已經實現了，如果貸款違約增加這第三個風險在2023年出現，不排除該股股價可能會出現兩三年下行的可能性，直至加拿大經濟迎來複蘇。
與非優質客戶合作並處理信貸風險是goeasy的主營業務。該公司一直使用淨沖銷率（可能發生違約的應收貸款比例）和准備金（為違約預留的貸款比例）等指標來監控這種風險。2022年第三季度，goeasy的淨沖銷率從一年前的8.3%上升到9.3%，但這一比率仍在8.5-10.5%的淨沖銷率的可控範圍內，因為goeasy已經為更多的違約做了准備。
到目前為止，該公司還沒有敲響可能嚴重影響其收入和收益的警鐘。事實上，goeasy記錄的低風險貸款發放比例仍是最高的。而對於一只基本面依然強勁的股票來說，48%的跌幅看起來是市場的過度反應。
投資者在過去一年看跌該股的原因很大程度上是對於2007年金融危機的回憶還曆曆在目。但事實上，十幾年過去了，個人借貸市場已經發生了變化。行業參與者采用了技術（聊天機器人）和更好的信用評分模型來評估次級消費者，並指導他們養成更好的信用習慣。通過不強迫消費者償還貸款，而是與消費者合作，達成一個解決方案，幫助他們償還貸款，並通過提高信用評分，最終成為優質信貸申請人。
正是這些進步幫助goeasy股票將2013年投資的1000加元變成了2023年的11,500加元元，並以26.75%的年複合增長率增長股息。
2023年，goeasy的股票也可能會下跌。不過，每月500加元的投資可以幫助投資者在這只股票上獲得成本優勢，而在下跌中買入的策略則可以幫助投資者在下一個十年繼續斬獲收益。
