8月11日至9月15日期间，加拿大大麻生产商Canopy Growth Corporation（NASDAQ:CGC）的股价飙升235%，同期临床阶段的制药商Taysha Gene Therapies Inc（NASDAQ:TSHA）的股价更是暴涨345%。这两只医疗股股价接下来会不会出现更让人瞠目的上涨？抑或是投资者已经踏空？
想要回答这个问题，我们需要首先了解这两只医疗股股价暴涨的催化剂。
Canopy Growth的投资者最近之所以欢欣鼓舞，原因在于该公司决定停止给经营业绩欠佳的膳食补充剂公司BioSteel继续“输血”，把重心放在大麻及相关产品的销售上。
具体来看，BioSteel的收入从上年同期的1370万加元（超过1000万美元）增至第一财季的3250万加元（超过2400万美元），但这些保健品的生产和仓储成本远高于公司的预期。即使不计销售，一般和管理费用（SG&A），BioSteel每创造1加元的收入产生0.24加元的亏损。简单来说，收入越高，亏损越大。
Canopy Growth放弃补充营养品业务是对的，但现在依然不是买入这只股票的好时机，因为BioSteel并不是该公司唯一毛利润率为负的业务。公司的主营业务，加拿大大麻产品销售第一财季每加元亏损0.01加元，虽然相比上年同期负的24%的毛利润率已经大有改善，但该公司依然徘徊在生死边缘。
按照Canopy Growth自己的预测，公司将在2024财年底实现正的调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）。在兑现这一预期之前，投资者最好还是应该等待观望。
Taysha Gene Therapies是一家处于临床阶段，开发遗传性神经系统疾病新的基因疗法的生物科技公司。该公司发布雷特综合征疗法TSHA-102一期试验的积极结果后，股价大涨。TSHA-102包含缩短版的MECP2基因，首位接受单剂量治疗的雷特综合征患者4周后不仅没有出现负面的安全信号，同时多项疾病严重程度测试均出现改善，患者的运动技能和发声能力也得到了改善。
雷特综合征全球患者人数约为35万，因此TSHA-102的年销售额潜力超过3.00亿美元，而Taysha Gene Therapies目前市值仅有2.13亿美元。公司预计第二名患者的TSHA-102给药三季度启动，如果后续结果与第一名患者一致，该股股价将继续暴涨。不过，基因疗法试验的不确定性极高，任何负面的安全信号都有可能导致监管机构叫停该公司的开发计划并拖累股价跳水。
在投资买入这只高风险的生物科技股票之前，投资者有必要了解Taysha截至6月底的现金仅剩4500万美元，但过去12个月的现金消耗量高达1.24亿美元。公司最近融资1.50亿美元，但也仅够它花到2025年，同时发行在外股票数量增至原来的3倍多。因此，在更多的临床试验数据发布前，投资者最好还是应当观望。
