进入2024年，DexCom (DXCM)的股价在过去10年中上涨了14倍。该公司的连续血糖监测(CGM)设备有着巨大需求。
然而，上周是DexCom股价自2005年4月首次公开募股(IPO)以来表现最差的一周。在DexCom发布第二财季更新后，这家医疗设备制造商的股价暴跌超过40%。该公司报告的销售额低于预期，并下调了全年预期。礼来(LLY)和诺和诺德(NVO)的糖尿病药物是罪魁祸首吗？
乍一看，礼来和诺和诺德与DexCom股价的急剧下滑有关似乎很奇怪。DexCom首席执行官Kevin Sayer在公司第二财季财报电话会议上表示，新客户数量远低于预期。这促使摩根大通分析师Robbie Marcus发出疑问，是否因为GLP-1药物，导致需要CGM监测仪的2型糖尿病患者减少了。
两人在都没有提到礼来和诺和诺德的名字，但他们也没有必要这么做。礼来和诺和诺德目前拥有市场上最成功的GLP-1药物。礼来的tirzepatide是一种双重GIP/GLP-1受体激动剂，在美国以Mounjaro品牌销售，用于治疗2型糖尿病，并且以Zepbound品牌销售，用于减肥。诺和诺德的GLP-1受体激动剂以Ozempic品牌销售，用于治疗2型糖尿病，并且以Wegovy品牌销售，用于减肥。
减肥可以帮助延缓或预防2型糖尿病的发作。投资者担心礼来和诺和诺德的重磅药物可能会对DexCom的业务产生负面影响。
目前，DexCom面临的挑战似乎与礼来和诺和诺德的GLP-1药物无关。相反，Sayer指出了三个问题。
首先，DexCom扩大并重新调整了销售队伍。其次，美国每位客户的收入下降幅度超过预期。第三，国际销售额低于DexCom的预期。
目前可用的数据表明GLP-1药物不会对CGM设备的使用产生负面影响。实际上，一些分析表明CGM的使用量可能会略有增加。
然而，DexCom面临来自另一家制药商的更严重威胁。Vertex Pharmaceuticals (VRTX)正在开发可能治愈1型糖尿病的胰岛细胞疗法。DexCom的大部分收入来自1型糖尿病患者，而不是2型糖尿病患者。如果Vertex的潜在1型糖尿病治疗方法在临床试验中取得成功，可能会成为DexCom面临的巨大挑战。
