進入2024年，DexCom (DXCM)的股價在過去10年中上漲了14倍。該公司的連續血糖監測(CGM)設備有著巨大需求。
然而，上周是DexCom股價自2005年4月首次公開募股(IPO)以來表現最差的一周。在DexCom發佈第二財季更新後，這家醫療設備製造商的股價暴跌超過40%。該公司報告的銷售額低於預期，並下調了全年預期。禮來(LLY)和諾和諾德(NVO)的糖尿病藥物是罪魁禍首嗎？
乍一看，禮來和諾和諾德與DexCom股價的急劇下滑有關似乎很奇怪。DexCom首席執行官Kevin Sayer在公司第二財季財報電話會議上表示，新客戶數量遠低於預期。這促使摩根大通分析師Robbie Marcus發出疑問，是否因為GLP-1藥物，導致需要CGM監測儀的2型糖尿病患者減少了。
兩人在都沒有提到禮來和諾和諾德的名字，但他們也沒有必要這麼做。禮來和諾和諾德目前擁有市場上最成功的GLP-1藥物。禮來的tirzepatide是一種雙重GIP/GLP-1受體激動劑，在美國以Mounjaro品牌銷售，用於治療2型糖尿病，並且以Zepbound品牌銷售，用於減肥。諾和諾德的GLP-1受體激動劑以Ozempic品牌銷售，用於治療2型糖尿病，並且以Wegovy品牌銷售，用於減肥。
減肥可以幫助延緩或預防2型糖尿病的發作。投資者擔心禮來和諾和諾德的重磅藥物可能會對DexCom的業務產生負面影響。
目前，DexCom面臨的挑戰似乎與禮來和諾和諾德的GLP-1藥物無關。相反，Sayer指出了三個問題。
首先，DexCom擴大並重新調整了銷售隊伍。其次，美國每位客戶的收入下降幅度超過預期。第三，國際銷售額低於DexCom的預期。
目前可用的數據表明GLP-1藥物不會對CGM設備的使用產生負面影響。實際上，一些分析表明CGM的使用量可能會略有增加。
然而，DexCom面臨來自另一家製藥商的更嚴重威脅。Vertex Pharmaceuticals (VRTX)正在開發可能治癒1型糖尿病的胰島細胞療法。DexCom的大部分收入來自1型糖尿病患者，而不是2型糖尿病患者。如果Vertex的潛在1型糖尿病治療方法在臨床試驗中取得成功，可能會成為DexCom面臨的巨大挑戰。
