在Alphabet公司15.8亿美元的投资组合中，正上演一场重大的战略调整。尽管华尔街近期被特朗普政府的关税政策、财报季和经济数据所占据，但5月15日提交的13F文件揭示了机构投资者第一季度最关键的持仓变化——这份监管文件要求管理资产超1亿美元的机构披露其持股情况。
作为谷歌搜索引擎的母公司，Alphabet凭借89.66%的全球搜索市场份额（十余年维持在89%-93%）拥有强大的广告定价权。旗下谷歌云平台位列全球第三大云基础设施服务平台，人工智能解决方案的整合更助推高利润增长。但少有人知的是，Alphabet还通过投资部门持有40家公司的股票，总价值达15.8亿美元，其中许多投资对象是Alphabet的业务合作伙伴。
2025年第一季度，Alphabet大举押注一家12个月内暴涨562%的“登月计划”公司股票，同时持续减持曾为重仓股的AI概念股。
Alphabet新建仓的AST SpaceMobile（ASTS）堪称最大亮点，持股约894万股，占投资组合12.9%。这家公司计划发射高性能卫星，与现有智能手机技术兼容（无需专用设备），目标在2030年前部署155颗卫星实现全球连接。AST SpaceMobile的商业模式极具颠覆性：已与AT&T、威瑞森等40余家运营商签约，覆盖超25亿用户。
尽管2024年测试阶段收入仅442万美元，但华尔街预测AST SpaceMobile的2027年营收将飙升至13亿美元，2028年达30亿美元，并有望在2027年实现持续盈利。不过风险同样显著：受特朗普关税政策影响，单颗卫星成本从2000万美元升至2100-2300万美元，且技术型初创企业的增长预测存在高度不确定性。AST SpaceMobile目前88亿美元市值已透支部分未来预期，短期亏损和股权稀释可能压制股价。
另一方面，Alphabet近乎清仓式减持了网络安全公司CrowdStrike（CRWD）的股票，持股从约128万股锐减至7.4万股左右，15个月内抛售量高达94%。此举可能基于三重考量：
1.利润兑现：2022年底建仓时股价约100美元，而减持区间为300-400美元，回报丰厚；
2.估值泡沫：如果 CrowdStrike 在本财年达到华尔街预期的 47.9 亿美元，同比增长 21%，那么其市销率将接近 23 倍。此外，该公司今年的市盈率为 127 倍。如此高的溢价不容有任何闪失；
3.信任危机：2024年7月Falcon平台更新故障导致全球Windows系统瘫痪，虽快速修复，但短期客户留存承压。
不过长期来看，随着企业数据全面上云，网络安全已成为刚需。CrowdStrike近半数客户使用至少6项云订阅服务，80%的订阅毛利率展现极强盈利能力。尽管 CrowdStrike 可能需要一些时间才能达到目前的估值，但该公司的长期前景依然光明。
