特朗普总统的关税战给股市带来了巨大的不确定性，这给投资者选股也带来了巨大的难度。近两个月之前，特朗普总统宣布“解放日”并推出一系列旨在与中国、欧洲和加拿大等主要贸易伙伴重建公平贸易关系的新关税政策。
4月2日政策宣布以来，标普500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数均经历了两位数的下跌——直到最近几周，随着一些贸易协议初现端倪，市场才出现强劲反弹。尽管近期市场表现火热，但投资者面临的考验尚未结束。关税政策瞬息万变，目前仍难以判断哪些公司将受益于这些新的贸易协议。
下文将解析关税的运作机制，并重点介绍两家有望成为特朗普关税战赢家的企业。
关税是对进出口商品征收的税款。一般而言，关税被用作促使其他国家重回谈判桌，协商新贸易条款的手段。此外，关税也可对企业施加压力，促使它们增加国内生产，而非将劳动力外包至海外。尽管这在理论上看似合理，但经济学家担忧，增加在美国的制造业投资将为企业带来高昂成本——因此，企业可能选择将这些成本转嫁给消费者，从而推高通胀。
在通胀或高利率时期，消费者可能推迟家居装修项目或完全放弃购房计划。虽然这听上去利空家得宝（NYSE: HD），但实际情况更为复杂。房主们深知，某些装修项目无法长期搁置。考虑到美国家居装修行业基本由家得宝与劳氏公司构成双头垄断格局，家得宝仍处于有利地位，能够承接大量此类需求。
过去二十年，即使在经济不确定时期，家得宝仍能持续提升营收和营业利润率。尽管美国经济衰退期间公司业务有所回落，但最终都成功克服了挑战，当前的关税环境亦将如此。
相比规模较小的竞争者或专业零售商，家得宝承受进口商品成本上涨的压力更小。这一点至关重要——由于公司大部分商品本本就来自本土的供应商，大幅提价并抑制消费者购买力的可能性极低。与此同时，公司已采取多项战略举措强化供应链，始终将客户置于首位。因此，家得宝的商业模式将在当前的关税环境下保持韧性，公司门店将继续担当行业中不可或缺的稳定力量。
2025年以来，美国钢铁生产商纽柯的股价持续承压。尽管四月股价（伴随特朗普关税政策宣布）已从低点反弹，该股仍面临一定压力。首先，钢铁行业具有强周期性，这使得市场对该公司持续增长的预期略显不切实际。尽管如此，纽柯正站在重大机遇的门口。
进口钢材（尤其来自中国的产品）价格上涨，预计将对纽柯形成利好。此外，特朗普总统一月就职以来，多个行业的众多公司已承诺增加国内制造业投资，其中最重要的举措当属斥资5000亿美元的”星门计划”，旨在提升美国人工智能基础设施规模。这些因素被视为钢铁行业的强劲顺风，而纽柯有望从中分得可观的份额。
因此，当前或是逢低布局的良机，纽柯可能早于预期迎来强劲反弹。
