程序化广告平台The Trade Desk（TTD）将于7月18日正式纳入标普500指数，成为2025年迄今第六家新晋成分股。该公司2016年上市以来股价飙升2410%，大幅跑赢标普500指数同期190%的涨幅。尽管估值不菲，华尔街分析师仍普遍看好这只AI股票的增长前景。
凭借颠覆性技术平台，持续的盈利能力及标普500指数的权威背书，The Trade Desk在华尔街眼中仍是数字广告浪潮中的核心投资标的。该公司以创新打破Meta与谷歌的“围墙花园”垄断的路径，或将继续书写增长传奇。
入选标普500指数需满足严格的标准，包括公司必须在美国注册，市值至少达205亿美元，具备高流动性，公众流通股比例不低于50%，最近一个季度依据通用会计准则（GAAP）实现盈利，且过去四个季度合计实现盈利。
2016年末首次公开募股（IPO）以来，The Trade Desk的表现令人瞩目。截至本周一收盘，该股股价累计飙升2410%，远超同期标普500指数190%的涨幅。这一惊人回报背后是坚实的业绩支撑：公司营收增长了1930%，净利润跃升了567%。
不过，许多人认为The Trade Desk的未来会更加美好。该公司被誉为一流的程序化广告平台，成功很大程度上归功于正在发生的广告业范式转变。在首席执行官Jeff Green的领导下，该公司旨在革新程序化广告并建立了全球最大的独立广告买方平台，经营策略上选择与大型广告代理商合作而非竞争。
公司开发的统一身份识别解决方案UID 2.0已成为行业标准，被视为第三方Cookie（用于跟踪用户上网行为的代码）的替代者。UID 2.0利用加密的消费者数据来定位广告和衡量广告活动效果，在保障用户数据安全的同时助力广告主成功。近期，公司推出尖端平台Kokai，据称该平台将人工智能的全部力量带入数字营销领域，每秒可处理1300万次广告曝光，确保广告主在最佳时机向合适的受众展示恰当的广告。
最新的财务数据也描绘了积极的图景。今年第一季度，The Trade Desk的营收达6.16亿美元，同比增长25%；调整后每股收益0.10美元，增长27%。公司2013年以来持续盈利并拥有极其稳健的资产负债表，持有超过17.4亿美元的现金及可变现证券且没有负债。
尽管去年末出现短暂波折，不过调研该股的分析师中，看涨情绪依然占据主导。提供评级的40位分析师中，有27位给予“买入”或“强力买入”评级，无一人建议“卖出”。其中Susquehanna的分析师最为乐观，维持“买入”评级，目标价定为135美元，这意味着较本周一收盘价存在79%的潜在上涨空间。
当前，The Trade Desk的股价对应明年预期市盈率约为34倍，市销率约为11倍。虽然这无疑存在溢价，但强劲的增长历史支撑了这一估值。此外，常用的估值指标在衡量高成长公司时往往存在局限，而The Trade Desk正属于此类公司。若采用更何时的市盈增长相对比率（PEG），这一比值仅为0.87（通常低于1被视为股票估值偏低）。
基于长期的成功记录，技术优势以及华尔街的支持，The Trade Desk当前仍是一个值得买入的选择。
