尽管本周铀期货价格升至每磅73.50美元，但在地缘政治因素以及部分获利盘止盈离场的影响下，铀矿股却普遍暴跌，多家龙头企业跌幅达两位数。随着乌克兰停火及美俄关系缓和预期升温，西方国家针对俄罗斯战略核能部门实施制裁的可能性在下降，这或许是铀矿股集体暴跌的关键驱动力。
Uranium Energy Corp（UEC）股价跌超10%，Energy Fuels（UUUU）暴跌近18%，Cameco（CCJ）与Centrus Energy（LEU）亦录得跌幅。但令人奇怪的是，铀价依然坚挺。6月逼近每磅80美元的近期高点后，铀价在7月初确实回调并大幅走低，但此后铀价已逐步回升，近期突破每磅73美元。
铀矿股的这轮抛售凸显出核燃料长期看涨的基本面与短期情绪转变之间的分化。
近年来，在全球电力需求激增及乌克兰战争引发的能源危机推动下，铀与核电市场迎来复苏。与多数大宗商品不同，铀交易通常规模较小且参与者专业，多国政府也正在重新将核能定位为关键基础设施而非过渡技术。因此，当前铀价已不再依赖传统的市场情绪驱动，而是由供应紧张，产能建设不足以及政策驱动的核能复兴等基本面因素主导。
这一趋势迫使铀资产价值急剧重估，投资者正在重新配置核电板块。
尽管铀与核电类股票已从近期高点回调，但板块热度不减：行业基准VanEck铀与核电ETF（NLR）年内回报率达42.3%，先进裂变电厂开发商Oklo（OKLO）年内暴涨234.7%，Centrus Energy涨175.4%，Energy Fuels涨98.4%，NuScale Power（SMR）涨97.8%，Uranium Energy涨60.4%，BWX Technologies（BWXT）涨53.7%，Cameco涨47.1%，Vistra（VST）涨43.1%，NANO Nuclear Energy（NNE）涨35.9%。
在全球能源转型和核技术发展的大背景下，铀市场长期看涨的趋势没有改变，核心逻辑源于供需失衡、政策推动及技术突破。数据显示，全球在建的71.8 GW核反应堆将推动铀需求以年均2%-4%的复合增速增长，尤其是中国和印度。与此同时，铀供给端存在结构性约束，开发周期长达10-15年，这进一步加剧供需失衡。最后，这一趋势将吸引金融资本注入，助推国际铀市场在价格波动中逐步走强。
