到2031年，Nebius Group（NBIS）有望成为人工智能领域下一个家喻户晓的名字。尽管当前人工智能领域的关注仍高度集中于英伟达、微软、Meta等“七巨头”及博通、Palantir等企业，但Nebius正凭借其独特的定位和迅猛的成长，悄然跻身这一赛道。
Nebius的发展路径与多数同行不同。其前身隶属于俄罗斯互联网巨头Yandex，在地缘政治变动中被剥离并独立运营，于去年10月在纳斯达克上市。更引人注目的是，英伟达不仅对其进行了投资，更将其列为战略盟友，极大提升了Nebius在行业中的信誉。
该公司的核心业务Nebius NeoCloud专注于人工智能基础设施，通过自建数据中心，以云服务形式对外出租英伟达的高性能GPU。这一模式使其能够与英伟达的技术演进保持同步，持续受益于Blackwell、Rubin等新一代芯片的推出。然而，Nebius的业务远不止于硬件租赁。其旗下还拥有多家子公司，涵盖数据标注平台Toloka、自动驾驶系统Avride、开发者培训平台TripleTen，并持有开源数据库系统ClickHouse的股权。这种多元化布局使其广泛渗透至AI模型训练、数据分析、机器人技术等多个高增长领域，为其带来更多万亿级市场的增长机会。
从财务表现来看，Nebius的增长速度令人瞩目。截至2024年12月，基础设施部门年化运营收入为9000万美元，而到2024年6月30日，年经常性收入已跃升至4.3亿美元。管理层随后将全年预期从原先的7.5-10亿美元上调至9-11亿美元。真正改变格局的是今年9月8日与微软达成的一项协议：Nebius将为微软新泽西数据中心提供专用GPU容量，合同总价值高达174亿美元，有效期至2031年。
此前，Nebius的市值约为154亿美元，预期市销率约14倍，仅为同类企业CoreWeave峰值水平的一半，显示其估值尚未被完全炒作，仍具备相对合理性。尽管行业竞争日趋激烈，但Nebius凭借与巨头的合作、完整的技术生态和高速增长的业绩，展现出强劲竞争力。
对投资者而言，Nebius代表了一个值得关注并长期持有的机会，很可能在2031年之前成为人工智能领域不可忽视的重要参与者。
