到2031年，Nebius Group（NBIS）有望成為人工智能領域下一個家喻戶曉的名字。儘管當前人工智能領域的關注仍高度集中於英偉達、微軟、Meta等”七巨頭”及博通、Palantir等企業，但Nebius正憑借其獨特的定位和迅猛的成長，悄然躋身這一賽道。
Nebius的發展路徑與多數同行不同。其前身隸屬於俄羅斯互聯網巨頭Yandex，在地緣政治變動中被剝離並獨立運營，於去年10月在納斯達克上市。更引人注目的是，英偉達不僅對其進行了投資，更將其列為戰略盟友，極大提升了Nebius在行業中的信譽。
該公司的核心業務Nebius NeoCloud專注於人工智能基礎設施，通過自建數據中心，以雲服務形式對外出租英偉達的高性能GPU。這一模式使其能夠與英偉達的技術演進保持同步，持續受益於Blackwell、Rubin等新一代芯片的推出。然而，Nebius的業務遠不止於硬件租賃。其旗下還擁有多家子公司，涵蓋數據標注平台Toloka、自動駕駛系統Avride、開發者培訓平台TripleTen，並持有開源數據庫系統ClickHouse的股權。這種多元化佈局使其廣泛滲透至AI模型訓練、數據分析、機器人技術等多個高增長領域，為其帶來更多萬億級市場的增長機會。
從財務表現來看，Nebius的增長速度令人矚目。截至2024年12月，基礎設施部門年化運營收入為9000萬美元，而到2024年6月30日，年經常性收入已躍升至4.3億美元。管理層隨後將全年預期從原先的7.5-10億美元上調至9-11億美元。真正改變格局的是今年9月8日與微軟達成的一項協議：Nebius將為微軟新澤西數據中心提供專用GPU容量，合同總價值高達174億美元，有效期至2031年。
此前，Nebius的市值約為154億美元，預期市銷率約14倍，僅為同類企業CoreWeave峰值水平的一半，顯示其估值尚未被完全炒作，仍具備相對合理性。儘管行業競爭日趨激烈，但Nebius憑借與巨頭的合作、完整的技術生態和高速增長的業績，展現出強勁競爭力。
對投資者而言，Nebius代表了一個值得關注並長期持有的機會，很可能在2031年之前成為人工智能領域不可忽視的重要參與者。
