梯瓦制药（TEVA）在第三季度实现了令人信服的业绩表现，其财报数据超出市场预期。该公司当季营收达到44.8亿美元，较去年同期增长3%。业绩增长主要得益于两款核心药物的出色表现：Austedo销售额同比增长38%，达到6.18亿美元；Ajovy销售额同比增长19%，达到1.68亿美元。在盈利能力方面，公司非GAAP净利润增长14%至9.1亿美元，折合每股收益0.78美元。这一表现显著超越了分析师预期，市场此前普遍预期其营收为43.6亿美元，每股收益为0.68美元。
基于当前业绩表现，梯瓦制药对2025财年全年业绩指引进行了适当调整。公司将营收预期上限下调2亿美元，新的预期区间为168亿至170亿美元。值得注意的是，梯瓦制药维持了全年净利润预期不变，仍为每股2.55美元至2.65美元。受强劲财报数据影响，公司股价在财报发布当日大幅上涨近21%，表现远超标普500指数0.4%的涨幅，显示出市场对公司业绩的积极认可。
亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒及其管理的杜肯家族办公室在投资布局中表现出对梯瓦制药的特别关注。在过去一年间，该基金累计买入近1600万股梯瓦制药股票，截至第二季度末持仓价值超过2.67亿美元，成为期间最大规模的增持操作。这一投资决策反映了德鲁肯米勒对梯瓦制药未来发展前景的信心。与此同时，瑞银分析师阿什瓦尼·维尔马也维持对梯瓦制药的“买入”评级，并将公司2030年营收预期从63亿美元上调至66亿美元，主要基于品牌药业务的强劲表现预期。
作为全球领先的仿制药生产商之一，梯瓦制药正积极推进“转型增长”战略。公司核心产品组合包括治疗神经退行性疾病的Austedo和预防偏头痛的Ajovy，同时还生产治疗癌症、哮喘等疾病的药物。在研发方面，公司目前有五种新药处于后期研发阶段，其中三种正在进行三期临床试验，两种正在进行二期临床试验。这些在研药物主要针对哮喘、炎症性肠病和精神分裂症等影响数千万患者的疾病领域。根据规划，梯瓦制药将从今年年底开始持续至2029年，陆续向监管机构提交新药申请。
从估值角度看，梯瓦制药当前低于8倍预期市盈率的估值水平在大型制药公司中并不罕见。然而，考虑到公司持续增长的品牌药业务表现、丰富的后期研发管线以及稳步推进的增长战略，这一估值水平可能未能充分反映其长期发展潜力。分析师维尔马预计，公司核心产品Austedo的医保定价折扣短期内不会达到市场担忧的水平，这为业绩增长提供了额外支撑。综合来看，梯瓦制药凭借其扎实的产品基础、清晰的战略规划和稳步推进的研发进程，展现出可持续的发展潜力。
