梯瓦制藥（TEVA）在第三季度實現了令人信服的業績表現，其財報數據超出市場預期。該公司當季營收達到44.8億美元，較去年同期增長3%。業績增長主要得益於兩款核心藥物的出色表現：Austedo銷售額同比增長38%，達到6.18億美元；Ajovy銷售額同比增長19%，達到1.68億美元。在盈利能力方面，公司非GAAP淨利潤增長14%至9.1億美元，折合每股收益0.78美元。這一表現顯著超越了分析師預期，市場此前普遍預期其營收為43.6億美元，每股收益為0.68美元。
基於當前業績表現，梯瓦制藥對2025財年全年業績指引進行了適當調整。公司將營收預期上限下調2億美元，新的預期區間為168億至170億美元。值得注意的是，梯瓦制藥維持了全年淨利潤預期不變，仍為每股2.55美元至2.65美元。受強勁財報數據影響，公司股價在財報發佈當日大幅上漲近21%，表現遠超標普500指數0.4%的漲幅，顯示出市場對公司業績的積極認可。
億萬富翁斯坦利·德魯肯米勒及其管理的杜肯家族辦公室在投資佈局中表現出對梯瓦制藥的特別關注。在過去一年間，該基金累計買入近1600萬股梯瓦制藥股票，截至第二季度末持倉價值超過2.67億美元，成為期間最大規模的增持操作。這一投資決策反映了德魯肯米勒對梯瓦制藥未來發展前景的信心。與此同時，瑞銀分析師阿什瓦尼·維爾馬也維持對梯瓦制藥的“買入”評級，並將公司2030年營收預期從63億美元上調至66億美元，主要基於品牌藥業務的強勁表現預期。
作為全球領先的仿制藥生產商之一，梯瓦制藥正積極推進“轉型增長”戰略。公司核心產品組合包括治療神經退行性疾病的Austedo和預防偏頭痛的Ajovy，同時還生產治療癌症、哮喘等疾病的藥物。在研發方面，公司目前有五種新藥處於後期研發階段，其中三種正在進行三期臨床試驗，兩種正在進行二期臨床試驗。這些在研藥物主要針對哮喘、炎症性腸病和精神分裂症等影響數千萬患者的疾病領域。根據規劃，梯瓦制藥將從今年年底開始持續至2029年，陸續向監管機構提交新藥申請。
從估值角度看，梯瓦制藥當前低於8倍預期市盈率的估值水平在大型制藥公司中並不罕見。然而，考慮到公司持續增長的品牌藥業務表現、豐富的後期研發管線以及穩步推進的增長戰略，這一估值水平可能未能充分反映其長期發展潛力。分析師維爾馬預計，公司核心產品Austedo的醫保定價折扣短期內不會達到市場擔憂的水平，這為業績增長提供了額外支撐。綜合來看，梯瓦制藥憑借其扎實的產品基礎、清晰的戰略規劃和穩步推進的研發進程，展現出可持續的發展潛力。
