摩根士丹利的策略师近期表示，尽管市场出现波动，但由人工智能热潮所支撑的强劲销售前景，意味着美国科技股可能仍存在进一步上涨的空间。该行由迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）领导的团队指出，大型科技公司的营收增长预期已攀升至“数十年来的高点”，而经过近期的调整，其估值反而有所下降。
报告特别提到，软件类股票的显著下跌，为诸如微软(MSFT)和财捷(INTU)等公司提供了“极具吸引力的入场点”。威尔逊在报告中分析认为，像上周那样的市场波动在重大的投资周期中并不罕见。他强调，人工智能赋能型企业的基本面利好依然稳固，且当前市场对于人工智能采用者的交易价值存在低估。
这一观点为那些开始质疑人工智能领域巨额投资回报的投资者提供了一定程度的安抚。此前，纳斯达克100指数经历了阶段性的显著调整，而一些被认为可能受到人工智能冲击的公司股价也出现下跌。
虽然美股中以“七巨头”为代表的大型科技股整体仍跑赢大盘，但在市场调整中也承受了更大压力。目前，相关指数的远期市盈率已略低于其五年平均水平。尽管有抄底资金尝试入场，但市场短期动能显示反弹可能面临挑战。
威尔逊团队的分析进一步揭示，投资者尚未对资本支出进行结构性的纪律约束。数据显示，资本支出占销售额比例较高的股票表现持续优于大盘。此外，报告区分了两类公司机遇：相较于单纯创造人工智能技术和基础设施的公司，那些将人工智能深度应用于自身核心业务的公司可能拥有更大潜力。历史表现显示，后者在发布财报后的次日股价表现平均领先大盘约1%。
该团队还注意到美元走软带来的积极影响，考虑到纳斯达克100指数成份股公司约50%的营收来源于国际市场，美元疲软对其业绩构成利好。同时，策略师们观察到，半导体、软件、科技硬件以及“七巨头”的盈利预期上调趋势，预示着更广泛的企业盈利复苏态势正在形成。
综合来看，摩根士丹利的观点认为，在人工智能长期趋势的推动下，近期的市场波动反而使部分科技板块的估值趋于合理，为投资者筛选具备实际应用能力和稳健财务结构的公司提供了窗口。
