摩根士丹利的策略師近期表示，儘管市場出現波動，但由人工智能熱潮所支撐的強勁銷售前景，意味著美國科技股可能仍存在進一步上漲的空間。該行由邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）領導的團隊指出，大型科技公司的營收增長預期已攀升至“數十年來的高點”，而經過近期的調整，其估值反而有所下降。
報告特別提到，軟件類股票的顯著下跌，為諸如微軟(MSFT)和財捷(INTU)等公司提供了“極具吸引力的入場點”。威爾遜在報告中分析認為，像上周那樣的市場波動在重大的投資週期中並不罕見。他強調，人工智能賦能型企業的基本面利好依然穩固，且當前市場對於人工智能採用者的交易價值存在低估。
這一觀點為那些開始質疑人工智能領域巨額投資回報的投資者提供了一定程度的安撫。此前，納斯達克100指數經歷了階段性的顯著調整，而一些被認為可能受到人工智能衝擊的公司股價也出現下跌。
雖然美股中以“七巨頭”為代表的大型科技股整體仍跑贏大盤，但在市場調整中也承受了更大壓力。目前，相關指數的遠期市盈率已略低於其五年平均水平。儘管有抄底資金嘗試入場，但市場短期動能顯示反彈可能面臨挑戰。
威爾遜團隊的分析進一步揭示，投資者尚未對資本支出進行結構性的紀律約束。數據顯示，資本支出佔銷售額比例較高的股票表現持續優於大盤。此外，報告區分了兩類公司機遇：相較於單純創造人工智能技術和基礎設施的公司，那些將人工智能深度應用於自身核心業務的公司可能擁有更大潛力。歷史表現顯示，後者在發佈財報後的次日股價表現平均領先大盤約1%。
該團隊還注意到美元走軟帶來的積極影響，考慮到納斯達克100指數成份股公司約50%的營收來源於國際市場，美元疲軟對其業績構成利好。同時，策略師們觀察到，半導體、軟件、科技硬件以及“七巨頭”的盈利預期上調趨勢，預示著更廣泛的企業盈利復蘇態勢正在形成。
綜合來看，摩根士丹利的觀點認為，在人工智能長期趨勢的推動下，近期的市場波動反而使部分科技板塊的估值趨於合理，為投資者篩選具備實際應用能力和穩健財務結構的公司提供了窗口。
