英伟达不是唯一答案，亚马逊的AI豪赌利好这只芯片股票

亚马逊（AMZN）2000亿美元的AI支出计划，正在改写芯片行业的游戏规则。

上周，亚马逊公布2026年资本支出预算：2000亿美元投向AI数据中心，较2025年增加近700亿美元。市场立刻想到英伟达，但亚马逊的自研芯片布局，让另一家公司浮出水面——Marvell Technology（MRVL）。

英伟达之外的新变量

亚马逊CEO安迪·贾西在投资者会议上透露，未来上线的新数据中心中，英伟达GPU仍是主力。但一个更快的增长曲线正在形成：AWS自研芯片业务年化收入已突破100亿美元，同比增速保持三位数。贾西对Trainium系列尤其乐观。Trainium2创下史上最快需求爬坡纪录；Trainium3去年12月发布，产能预计2026年年中全部被预订；Trainium4尚未上市，已引发客户强烈兴趣。

Marvell正是Trainium芯片的设计伙伴。2024年底，双方签署五年合作协议，Marvell为AWS数据中心提供全系列芯片设计，从AI加速器到网络芯片，覆盖互联、交换、存储等环节。市场一度担忧亚马逊会更换设计伙伴，Trainium3和Trainium4的流言更让Marvell股价承压。但Marvell CEO马特·墨菲去年12月回应：自Trainium3发布以来，公司业务展望没有任何变化。

事实上，Marvell与亚马逊的绑定不止AI加速器。网络芯片是Marvell当前更大的业务板块，而这类芯片可从Trainium2无缝适配至下一代设计。近期收购Celestial AI进一步强化了Marvell在AI互联芯片领域的护城河。

Marvell同样为微软设计Maia系列AI芯片。尽管市场担忧微软会另寻供应商，但管理层预计2028财年定制AI加速器收入将大幅增长，与微软Maia 300芯片的量产节奏吻合。