近年来，人工智能（AI）股票一直是投资者获取巨额收益的重要途径。在英伟达、Palantir Technologies和CoreWeave等公司股价飙升的推动下，标普500指数连续三年上涨，并助力了牛市的形成。然而近几周，由于估值忧虑、AI可能取代软件并影响软件公司增长等担忧情绪蔓延，部分投资者开始从AI股及其他科技股中撤离。
面对这一局面，投资者不禁思考：是该避开AI股票转向其他行业，还是应趁下跌之际布局全球领先的AI企业？这个近年来创造惊人回报的领域，究竟是风险已至，还是正迎来十年一遇的投资机遇？
过去几年，AI股票无疑是市场上涨的核心动力。这项技术有望从制造业到药物研发、甚至办公室运营等多个领域引发根本性变革，开发、销售或使用AI工具与服务的公司可能因此实现盈利爆发式增长。已有不少企业——如前文提及的公司——报告了两位数甚至三位数的收入增长。随着AI应用深化，这一趋势可能持续。
但故事并非全无风险。部分投资者看到AI股乃至整个成长股的估值高企，担忧其难以持续。标普500席勒市盈率（经通胀调整的股价与每股收益比率）今年早些时候达到历史高位之一，显示当前股票价格普遍偏高。
去年11月，高估值趋势已影响市场情绪，有人担忧AI泡沫可能出现。而上周，新的忧虑再度浮现：Anthropic发布的新AI工具引发市场担心，此类产品可能替代软件与数据公司销售的核心产品。对此，Nvidia首席执行官Jensen Huang称之为”不合逻辑的恐惧”，强调AI将增强而非取代现有软件产品。
上述因素导致近期部分AI及科技股（如软件类股票）出现下跌。那么关键问题在于：投资者应撤离这些标的，还是视其为以合理价格布局的良机？
从近期企业财报中关于需求与收入增长的表态来看，信号总体积极。芯片制造商台积电（TSMC）与芯片设计公司Advanced Micro Devices均报告了两位数的收入增长，并提及强劲需求。台积电与芯片设计商及云服务提供商（直接服务AI客户）合作紧密，能清晰洞察客户是否涌向AI产品——截至目前，需求持续坚挺。
近日，包括Alphabet和亚马逊（AMZN）在内的云服务商明确表示，计划加大AI基础设施投资以满足需求。亚马逊今年目标资本支出达2000亿美元，以支持AI与非AI客户需求，并在新产能上线后即刻实现变现。
由此可见，市场并未出现放缓迹象。若从技术发展视角观察，AI仍处于早期阶段。我们刚刚进入将AI应用于现实问题的阶段，未来AI还将在机器人、药物研发与自动驾驶等领域扮演核心角色。这意味着AI股票、软件公司及其他开发或使用AI的企业，仍有巨大成长空间。
因此，近期部分AI股票及优质科技公司的回调不应被视为警报信号。对于长期投资者而言，这反而可能是一次十年一遇的买入机遇。在技术变革的浪潮中，波动常伴，但真正具备长期增长潜力的领域，往往会在市场情绪的起伏中浮现珍贵的配置窗口。
