近期，随着美国与以色列对伊朗采取军事行动，中东局势骤然紧张，全球金融市场随之震荡。油价飙升、通胀担忧重燃，投资者开始怀疑美联储的降息周期是否会因此中断。然而，在这场地缘政治风暴中，历史数据或许能给市场参与者一剂定心丸。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick通过回溯1940年以来的43次重大地缘政治与历史事件，揭示了美股在危机面前的长期韧性。
2025年1月特朗普开启第二任期以来，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨了两位数，延续了首个任期内57%、70%和142%的亮眼表现。但这一路上并非坦途——2020年新冠疫情五周暴跌、2025年4月“解放日”关税政策引发的市场跳水，都曾让投资者捏一把汗。如今，伊朗战争成为新的不确定性来源。
冲突爆发后，布伦特原油价格应声上涨。据美国能源信息署数据，每日约有2000万至2100万桶石油及凝析油通过霍尔木兹海峡，而伊朗的出口已基本停滞，这相当于全球石油液体消费量的20%。能源价格飙升可能推高通胀，从而打乱市场对美联储继续降息的预期。同时，当前标普500的席勒市盈率仅低于2000年互联网泡沫时期，历史高位的估值让市场对任何风吹草动都格外敏感。
面对这种焦虑，Ryan Detrick选择将镜头拉远。他的团队统计了1940年以来，包括珍珠港事件、古巴导弹危机、海湾战争、9·11恐袭、2008年金融危机等在内的43次重大地缘政治和历史事件，并分析了标普500指数在这些事件发生后的表现。
“尽管重大地缘事件往往在短期内加剧市场波动，但历史告诉我们，它们很少对美国经济或股市造成持久的负面影响。”Detrick指出。数据显示，在这43次事件中（其中40次发生于一年前），标普500指数在事件发生12个月后上涨的概率高达65%，平均回报率为3%。
虽然3%的平均涨幅低于标普500长期年化回报率，但“三分之二的时间实现上涨”这一事实足以说明问题：地缘政治的不确定性通常不会改变企业和经济的长期运行轨迹。Detrick强调：“当恐慌情绪蔓延时，保持历史视角是最有力的武器。”
当然，这并不意味着投资者应当无视风险。能源价格、通胀数据和美联储政策依然是未来几个月的关键变量。但正如Carson Group的研究所示，从珍珠港到新冠，从古巴导弹危机到反恐战争，美股最终都消化了冲击，并继续沿着经济增长的轨道前进。
“市场的长期驱动力始终是企业盈利、创新能力和美国经济的韧性。”Detrick总结道，“伊朗战争无疑会制造波动，但对于那些能够坚持持有的投资者来说，时间依然是他们的盟友。”在当前估值偏高、消息面复杂的背景下，历史的经验或许比任何预测都更有说服力。
