近期，隨著美國與以色列對伊朗採取軍事行動，中東局勢驟然緊張，全球金融市場隨之震盪。油價飆升、通脹擔憂重燃，投資者開始懷疑美聯儲的降息週期是否會因此中斷。然而，在這場地緣政治風暴中，歷史數據或許能給市場參與者一劑定心丸。Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick通過回溯1940年以來的43次重大地緣政治與歷史事件，揭示了美股在危機面前的長期韌性。
2025年1月特朗普開啟第二任期以來，道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克綜合指數分別上漲了兩位數，延續了首個任期內57%、70%和142%的亮眼表現。但這一路上並非坦途——2020年新冠疫情五周暴跌、2025年4月“解放日”關稅政策引發的市場跳水，都曾讓投資者捏一把汗。如今，伊朗戰爭成為新的不確定性來源。
衝突爆發後，布倫特原油價格應聲上漲。據美國能源信息署數據，每日約有2000萬至2100萬桶石油及凝析油通過霍爾木茲海峽，而伊朗的出口已基本停滯，這相當於全球石油液體消費量的20%。能源價格飆升可能推高通脹，從而打亂市場對美聯儲繼續降息的預期。同時，當前標普500的席勒市盈率僅低於2000年互聯網泡沫時期，歷史高位的估值讓市場對任何風吹草動都格外敏感。
面對這種焦慮，Ryan Detrick選擇將鏡頭拉遠。他的團隊統計了1940年以來，包括珍珠港事件、古巴導彈危機、海灣戰爭、9·11恐襲、2008年金融危機等在內的43次重大地緣政治和歷史事件，並分析了標普500指數在這些事件發生後的表現。
“儘管重大地緣事件往往在短期內加劇市場波動，但歷史告訴我們，它們很少對美國經濟或股市造成持久的負面影響。”Detrick指出。數據顯示，在這43次事件中（其中40次發生於一年前），標普500指數在事件發生12個月後上漲的概率高達65%，平均回報率為3%。
雖然3%的平均漲幅低於標普500長期年化回報率，但“三分之二的時間實現上漲”這一事實足以說明問題：地緣政治的不確定性通常不會改變企業和經濟的長期運行軌跡。Detrick強調：“當恐慌情緒蔓延時，保持歷史視角是最有力的武器。”
當然，這並不意味著投資者應當無視風險。能源價格、通脹數據和美聯儲政策依然是未來幾個月的關鍵變量。但正如Carson Group的研究所示，從珍珠港到新冠，從古巴導彈危機到反恐戰爭，美股最終都消化了衝擊，並繼續沿著經濟增長的軌道前進。
“市場的長期驅動力始終是企業盈利、創新能力和美國經濟的韌性。”Detrick總結道，“伊朗戰爭無疑會製造波動，但對於那些能夠堅持持有的投資者來說，時間依然是他們的盟友。”在當前估值偏高、消息面複雜的背景下，歷史的經驗或許比任何預測都更有說服力。
