受英特尔财报超预期提振，英伟达（NVDA）股价周五大幅上涨，收盘市值首次突破5万亿美元。美东时间中午前，英伟达股价上涨4.9%。自2022年底以来，该股累计上涨逾14倍，成为人工智能浪潮的最大受益者之一。
英特尔(INTC)昨晚公布的预估每股收益为0.29美元，远超分析师此前0.01美元的预期，其136亿美元的销售额也高于预期的124亿美元。英特尔股价随之暴涨超23%，创下1987年以来最佳单日表现。受此带动，AMD (AMD)上涨近14%，高通上涨超11%，显示市场资金重新回流人工智能和半导体板块。
过去三年，英伟达股价累计上涨650%。其图形处理器（GPU）已成为驱动大型语言模型的人工智能芯片标准。在这一领域，英特尔几乎处于落后位置，因此英伟达的投资者并不担心来自英特尔的竞争。
更大的担忧在于，人工智能领域投入巨资购买芯片和建设数据中心，但客户为人工智能服务付费所获得的收入却寥寥无几，导致英伟达大多数大客户目前仍在亏损。因此，任何暗示业务可能放缓的信号都会引发担忧。而英特尔昨晚宣布，其第一季度销售额同比增长7%，预计第二季度环比增长约5%，这在一定程度上缓解了市场对需求放缓的忧虑。
简而言之，英特尔财报为英伟达开了个好头，在英伟达下个月发布财报之前，证实了市场对人工智能芯片的需求依然强劲。英伟达市盈率高达41倍，未来五年预计盈利增长40%，投资者有理由对其保持信心。
作为人工智能基础设施核心供应商，英伟达GPU广泛应用于Alphabet (GOOG)、微软(MSFT)、Meta Platforms (META)和亚马逊(AMZN)等云计算巨头，同时也是OpenAI和Anthropic等大模型开发商的重要芯片供应商。不过，竞争风险也在升温。Alphabet近期宣布推出新型自研芯片，计划于今年晚些时候向云客户开放，以挑战英伟达产品。随着大型科技公司加快自研芯片布局，英伟达长期垄断优势或面临考验。
此前，受地缘政治因素推高油价及供应链扰动影响，投资者一度减持大型科技股。但随着市场确认人工智能基础设施需求未见放缓迹象，科技板块近期重新获得追捧。以科技股为主的纳斯达克综合指数本月至今累计上涨15%，有望创下自2020年4月以来最佳单月表现。市场当前焦点正转向下周科技巨头财报，投资者普遍期待主要云服务提供商资本开支维持高位，进一步强化对人工智能算力需求持续扩张的判断。
