American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
构筑美国国防关键金属自主供应链
2026年5月8日，加拿大联邦政府正式宣布启动重大项目监管体系改革磋商，核心举措是将所有矿产与基础设施项目的联邦审批及决策时限压缩至一年（项目方提交完整资料后）。这是继2025年8月成立重大项目办公室（MPO）后，加拿大政府为激活本土资源经济、摆脱对美国市场过度依赖推出的又一重磅政策，迅速引发全球矿业资本市场的强烈反应。
此次矿业改革的背后是全球贸易格局的深刻重塑。2025年初以来，美国特朗普政府推行的贸易保护主义政策大幅增加了加拿大经济的不确定性，针对钢铁、铝等关键产业的关税措施重新点燃了加美贸易紧张局势，也让加拿大深刻意识到过度依赖单一市场的风险。
资源产业是加拿大经济的基石。数据显示，2024年加拿大资源产业贡献名义GDP达4590亿加元，占全国经济总量的16%；资源类商品出口额高达3830亿加元，占全国商品出口总额的一半以上，其中约75%销往美国。正是在这一背景下，马克·卡尼领导的自由党在2025年联邦大选中以“经济多元化”和“国家建设提速”为核心纲领成功胜选，矿业审批改革成为其兑现承诺的关键一步。
此次改革构建了一套完整的矿业项目加速体系。除了核心的“一年审批时限”承诺外，政府还提出了五大配套措施：设立原住民咨询中心，实现“一个社区、一个项目、一次咨询”；推行“单一联邦决策”制度，整合所有联邦许可和审批流程；将特定项目监管权移交至最具专业能力的联邦机构；通过区域影响评估设立联邦经济区；同时明确表示将在提高效率的同时，维持严格的环境标准并尊重原住民权利。
这些措施是对重大项目办公室工作的进一步深化。2025年8月成立以来，MPO已受理21项国家级建设项目，包括15个具体项目和6个转型战略，总投资规模超过1260亿加元，预计将创造超过6万个高薪就业岗位。为支持原住民参与矿业开发，政府还将原住民贷款担保计划规模从50亿加元翻倍至100亿加元，并将适用范围扩大至所有经济领域的重大项目。
政策红利迅速传导至资本市场，多支加拿大矿业股在改革预期下实现大幅上涨。Canada Nickel（TSXV:CNC）自2025年11月Crawford项目被列为国家利益项目以来，股价从1.03加元一路攀升至2026年5月13日的1.76加元，累计涨幅超过70%。Northcliff Resources（TSX:NCF）表现更为抢眼，Sisson钨矿项目获批后，股价从0.18加元最高涨至0.58加元，截至5月13日仍维持在0.38加元，涨幅超过110%。
行业巨头也纷纷加大在加拿大的投资力度。全球第三大黄金生产商Agnico Eagle Mines近期宣布，计划在安大略省投资约140亿美元，其中120亿美元将在2030年前投入现有矿山运营，另外20亿美元用于Detour Lake金矿扩建和Upper Beaver金铜矿开发。该投资预计将创造1600个新就业岗位，为安大略省GDP贡献近50亿美元。
联邦层面的改革得到了地方政府的积极响应。安大略省率先推出“一个项目、一个流程”框架，整合跨部门审批环节，并设立了7000万美元的原住民参与基金和31亿美元的贷款担保计划。这些措施直接促成了Agnico Eagle的巨额投资。
新不伦瑞克省则更进一步，近期提出立法废除已有41年历史的旧矿业法，全面现代化审批流程，以吸引私人资本重启战略价值极高的Lake George锑矿项目。该矿拥有约80万吨含锑矿石，按当前市场价格计算，原地价值约10亿美元。
尽管市场普遍看好此次改革，但仍存在一些不确定性。部分环保组织担忧审批提速可能会削弱环境评估的严谨性，而政府尚未公布环境审批流程调整的具体细节。此外，大宗商品价格波动仍是影响矿业公司业绩的核心因素。
总体而言，加拿大矿业改革标志着该国经济战略的重大转变。通过简化审批流程、提高政策确定性，加拿大正努力将其丰富的资源优势转化为经济竞争力，在全球关键矿产竞争中占据有利地位。对于投资者而言，那些拥有优质资源储备、能够快速推进项目开发的矿业公司，有望在这一轮改革中获得最大收益。
